中观高频周报:开工率指标整体回落 地产市场热度依旧不高

类别:宏观 机构:山西证券股份有限公司 研究员:张治/范鑫 日期:2023-06-06

  投资要点:

      主要工业开工指标整体回落:上周,多数开工率数据呈下降趋势。钢铁行业方面,上游唐山钢厂高炉开工率和下游螺纹钢开工率均有小幅下降,分别录得57.14%和45.90%;产能利用率77.45%,环比下降0.3 个百分点。化工行业方面,PVC 和涤纶长丝开工率指标均有所下降;纯碱开工率持续回升,目前已达到90.14%。汽车轮胎开工小幅回落,全钢胎、半钢胎开工率分别降至63.33%和70.56%。

      房地产市场热度不高:上周,二手房成交量和价格均有所下降,土地成交面积降幅尤为明显。二手房销售方面,全国二手房成交面积降至222.93万平方米,但仍高于近两年同期水平;二手房出售挂牌价指数继续跌落,一、二、三线城市挂牌价指数分别环比下降0.09%、0.12%和0.08%。拿地方面,百城成交土地面积下降幅度较大,环比下降34.66%,但一、二、三线城市成交土地面积表现分化明显,一、二线城市均大幅上升,三线城市环比下降58.59%;成交土地溢价率回落,但仍显著高于去年同期情况。

      其他高频数据表现。上下游价格涨跌互现:原油价格止跌回升,海外风险逐步释放,WTI 原油现货价和IPE 布油期货结算价格收涨;有色期货价格整体上涨,LME3 个月铜、铝、铅、锌期货官方价分别环比增长1.39%、1.62%、0.70%、1.53%;钢材价格整体回落,螺纹钢、高线、热轧板、冷轧板、普中板价格分别环比下跌2.73%、1.79%、1.28%、1.57%、1.48%;下游食品价格整体下降,蔬菜和水果价格分别环比下降0.41%和0.74%。工业品去库过程持续:主要钢材品种方面,螺纹钢、线材、热轧板、冷轧板、普中板库存持续下降;煤炭与化工品小幅去库。客运维持高位:长途客运方面,上周国内平均执行航班12501 架次,国际航班平均为778 架次,航空领域运输能力仍在恢复。

      风险提示:宏观经济不及预期,海外需求超预期萎缩