通信行业周专题:手机卫星通信产业生态走向成熟 相关增量市场探讨

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:宋辉/柳珏廷 日期:2023-06-05

  1、芯片及手机品牌 厂商争先布局卫星通信技术的原因还在于:1)手机市场疲软的环境之下,上游厂商对于技术突破以及产品高端化的迫切需求。2)助力6G 通信网络的推进,在IoT、汽车、导航、实时通信等领域实现更为广泛的商用价值。

      手机卫星通信产业生态走向成熟:手机厂商、运营商、软硬件应用生态、政策等多方的协同,真正释放手机卫星通信功能的价值。

      2、产业链变化:

      1)增加卫星天线数量提升增益:使用可折叠巨型相控阵天线,使得卫星发射信号具有很高的指向性和增益能力,实现手机与卫星的直连。

      2 ) 新型地面接收设备:基于卫星的通讯协议信号被地面设备(相控阵天线)接收,通过无线路由器转换成 Wi-Fi 信号,手机接入Wi-Fi 上网。

      3 ) 终端侧增加相关卫星通信芯片:在手机中单独增加相应的卫星通信芯片,通过卫星频段提供短信、语音、数据通信等功能。

      3、相关产业链受益标的:

      卫星通信手机芯片:华力创通等;

      地面相控阵接收天线:铖昌科技(t/r 芯片)、亚光科技(微波器件)等;

      卫星通信载荷:信科移动、创意信息(创智联恒)等;相控阵天线:天锐星通(非上市)、恪赛科技(非上市)等;地面核心网:华为(非上市)、震有科技、普天科技等;地面站:海格通信等;

      卫星应用:盛洋科技等。

      4、通信板块观点

      结合业绩确定性及估值两方面因素考虑,我们建议关注包括军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股:

      1)持续推荐算力基础设施

      服务器等设备商:紫光股份(华西通信&计算机联合覆盖)、中兴通讯等;

      算力中心:光环新网;

      算力硬科技产业链:新雷能(服务器电源);

      2)军工通信:烽火电子(华西通信&军工联合覆盖)、海格通信(华西通信&军工联合覆盖)、七一二等;

      3)工业互联:金卡智能(华西通信&机械联合覆盖)等;4)液晶面板拐点:TCL 科技(华西通信&电子联合覆盖)等;5)AI 应用:航天信息(华西通信&计算机联合覆盖)等。

      5、风险提示

      底层相关技术发展缓慢,卫星应用发展不及预期。