2023年5月中国房地产销售数据点评:五月房产销售同比增幅收窄 国央企领先态势持续

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:李阳/徐得尊 日期:2023-06-05

  5 月销售金额环比下降14.3%,同比增长6.7%,增幅较4 月收窄。据克而瑞报道,2023 年5 月Top100 开发商销售操盘金额为4853.6 亿元,同比2022 年5 月有6.7%的增长,相较于2021 年5 月下降56.6%;环比4 月下降14.3%。我们预计后续市场需求端购买力或进一步释放,行业预期和市场信心或将在估值修复中提升。

      企业分化持续加剧,国央企表现相对亮眼。据克而瑞报道,2023 年5 月Top20 全口径销售排名的开发商中,保利发展、万科地产和华润置地分别以400 亿元、325 亿元和315 亿元排名前三;月度同比销售金额方面,共有14家开发商同比为正,其中9 家为国央企,滨江集团、建发房产及招商蛇口分别以108%、94%和64%的同比增幅排名前三。融创中国和新城控股同比降幅较大,分别为40.1%和40.0%。目前形势下,国央企及部分优质民企韧性较强,中小房企竞争力不足,房企分化格局持续加剧。

      规范房地产经济中介服务有利于促进需求释放。5 月9 日,住房和城乡建设部、市场监管总局印发《关于规范房地产经纪服务的意见》,就房地产经纪机构利用市场优势地位收取过高费用、未明码标价、捆绑收费、滥用客户个人信息等问题,对房地产经纪服务进行全面规范,鼓励按照成交价格越高、服务费率越低的原则实行分档定价,引导由交易双方共同承担经纪服务费用。房地产经纪服务作为第三方中介服务,对于房地产的成交起到关键作用,也更需要朝着更加规范的方向发展,《意见》的出台,是为了避免“劣币驱逐良币”,加强行业监管,此举有利于继续引导降低购房成本,促进需求释放。

      投资建议:建议关注具备重点城市投资能力与拿地意愿积极的企业如中国金茂、华发股份、中国海外发展;以及保利发展、招商蛇口等优质行业龙头。

      风险提示:信心修复不及预期,销售回暖不及预期。