零售周观点:“618”大促第一阶段落下帷幕 国际品牌依旧强劲 国货龙头快速崛起

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:刘文正/郑紫舟/解慧新/刘彦菁 日期:2023-06-05

  医美美妆:“618”大促第一阶段落下帷幕,彩棠预售额位居天猫国内彩妆品牌榜首,珀莱雅预售额位居天猫国内美妆护肤品牌榜首。1)彩妆行业:根据魔镜市场情报数据,2023 年5 月26 日-5 月31 日预售期间,TOP30 彩妆品牌预售额合计为11.76 亿元/yoy+50.48%,预售量为440.67 万件/yoy+34.89%,均价为266.81 元/件/yoy+11.56%。分品牌看,NARS 预售额位居国际品牌首位,预售额为1.11 亿元,同比+93.69%;彩棠预售额位居国货品牌首位,预售额为0.64 亿元,同比+138.40%。2)美容护肤行业:根据魔镜市场情报数据,2023 年5 月26 日-5 月31 日预售期间,TOP30 美容护肤品牌预售额合计为58.87 亿元/yoy+7.72%,预售量为1294.56 万件/yoy+17.69%,均价为454.75元/件/yoy-8.47%。分品牌看,欧莱雅预售额位居国际品牌首位,预售额为5.81亿元,同比-14.48%;珀莱雅预售额位居国货品牌首位,预售额为5.37 亿元,同比+73.84%。

      医美美妆:天猫发布《天猫“618”快消行业“开门红”首日店铺成绩单》,国际品牌依旧强劲,国货龙头快速崛起。6 月2 日,天猫发布《天猫“618”快消行业“开门红”首日店铺成绩单》,榜单统计时间维度为5 月31 日20:00-6月1 日23:59。1)从整体大盘看,与2022 年“618”相比,欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛三大巨头依旧位居前三,其中兰蔻超越雅诗兰黛位居第二。国货品牌中,珀莱雅品牌成功突围,超越OLAY 挺进TOP4;薇诺娜、可复美、amiro 觅光为今年榜单新增国产品牌,分别位居第9、13、19 名。2)从细分行业看,①彩妆行业:TOP20 中共有5 个国货品牌入榜,分别为花西子、彩棠、毛戈平、珂拉琪和INTOYOU,对应排名5、9、12、19、20。②美容护肤行业:珀莱雅主品牌、巨子生物旗下的可复美、华熙生物旗下的夸迪等国货品牌表现较为亮眼,其中珀莱雅首次超过雅诗兰黛和兰蔻,位列榜单第二;22 年未进入天猫美妆“618”终极榜单的可复美和夸迪于此次挤进前20。

      投资建议:①电商零售板块,推荐重庆百货、华凯易佰、小商品城;看好近视防控市场前景,推荐明月镜片。②黄金珠宝板块,推荐潮宏基、中国黄金、曼卡龙,建议关注周大生、老凤祥、周大福、菜百股份等。③医美板块,推荐医美行业龙头爱美客,建议关注昊海生科、普门科技、锦波生物。推荐朗姿股份,建议关注美丽田园。④美妆板块,关注底部区域机会及“618”大促催化,推荐珀莱雅、巨子生物、华熙生物、上海家化、福瑞达、青松股份、嘉亨家化;建议关注丸美股份。

      风险提示:宏观经济低迷,新品推广不及预期,行业竞争格局恶化。