先进制造行业周报:AI与政策助力 虚拟电厂商业化迎来加速

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/闫智/卢正羽 日期:2023-06-05

重点推荐:华中数控、协鑫能科、中科创达、航锦科技、双良节能、超图软件、纽威股份、天通股份、西子洁能、捷佳伟创、天准科技

    核心个股组合:华中数控、协鑫能科、中科创达、航锦科技、双良节能、纽威股份、华伍股份、西子洁能、联赢激光、骄成超声、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、先导智能、杭可科技、星云股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿

    本周专题研究:近年来我国风力及光伏电站加速建成并网带来发电量大幅提升,2022年风光发电量达1.19万亿千瓦时,占全社会用电量的13.8%,风光发电随机性、间歇性和波动性的特点对电力系统的调节能力提出了较高要求,同时我国最高用电负荷逐年增长,2022年同比+8.2%达到12.9亿千瓦时,电力系统尖峰供需矛盾进一步加大,虚拟电厂作为削峰填谷、调峰调频的重要手段,在政策推动及AI赋能下有望迎来快速发展,同时随着电力市场化改革加速,虚拟电厂有望进一步通过参与电力现货交易获取盈利。根据《广州市虚拟电厂实施细则》,我们测算2022年我国虚拟电厂潜在市场空间达813亿元。虚拟电厂项目建设不断推进,建议关注领先布局的技术提供商和能源聚合商。重点关注:1)既是虚拟电厂技术提供商也是能源聚合商,承建虚拟电厂示范项目并拥有虚拟电厂平台:恒实科技,国电南瑞;2)利用物联网、大数据、AI等技术,建设虚拟电厂运营管理平台的技术提供商:国网信通、南网科技、远光软件、东方电子、国能日新。

    重点跟踪行业:

    锂电设备,全球产能周期共振,预计21-25年年均需求超千亿,国内设备公司优势明显,全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头;

    光伏设备,设备迭代升级推动产业链降本,HJT渗透率快速提升,同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头;

    换电,2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元,换电站运营是换电领域市场空间最大的环节,看好换电站运营企业;

    储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;

    半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;

    自动化,下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;

    氢能源,绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;

    工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。

    市场竞争加剧。

    风险提示

    产品和技术迭代升级不及预期

    海外市场拓展不及预期

    海外复苏不及预期、国内需求不及预期

    原材料价格波动

    零部件供应受阻

    客户扩产不及预期