银行业理财月报:基金新发力度减弱 存量理财表现改善

类别:行业 机构:国联证券股份有限公司 研究员:刘雨辰/曾广荣 日期:2023-06-02

  5 月份资本市场整体表现较差,公用事业等行业表现相对较好

    5月份股票市场表现较差,债券市场表现相对较好,选取的12大指数中2涨10跌。三个债券指数表现在12大指数中位居前三,其中中证国债指数涨幅最大,5月单月+0.71%。股票市场方面,沪深300指数-5.72%,上证50跌幅最大,5月份单月-6.89%。从行业来看,公用事业与电子行业表现相对较好。5月份制造业PMI环比继续下行0.40PCT至48.80%,制造业整体景气度有所降低;非制造业PMI环比均有所下行,但仍位于荣枯线之上。整体来看,PMI进一步回落,但降幅有所收窄,后续有望企稳回升。

      基金发行力度环比明显回落

      (1)基金市场:2023年5月,债券型基金指数继续稳步上行实现正收益,其他种类基金指数均为负收益。普通股票型基金/偏股混合型基金/股票指数型基金/债券型基金回报平均值分别为-3.21%/-3.44%/-3.57%/+0.45%。

      (2)股票ETF基金:2023年5月,股票型ETF基金资金净流入689.03亿元,现存总规模11413.27亿元。(3)新发基金:本月境内新发行基金数量共计34只,环比减少53只,其中股票型/混合型/债券型/FOF基金分别为8/12/10/1只。(4)2023年5月,ETF基金净申购19天,净赎回0天,整体表现为净申购,基金份额净增加754.07亿份。(5)基金保有量和份额:

      截止2023年5月,国内市场公募基金合计保有量为26.52万亿元(环比+0.23%,同比+5.37%);国内市场公募基金份额合计24.46万亿份(环比+0.53%,同比+5.61%)。(6)私募基金:截至2023年4月末,存续私募基金153539只,存续规模20.74万亿元,环比增长2.02%。

      存量理财表现环比有所改善,破净率低位继续下行

    5月份理财产品净值表现优于4月。2023年5月份共有7288只理财产品出现回撤,占披露净值的存量理财产品的18.28%,占比较4月份-2.88PCT。5月份存量理财产品破净率为2.66%,较4月份-0.23PCT,破净率在低位进一步改善。2023年5月新发行银行理财3259只,同比增长27.16%,同比增速较4月提升+7.21PCT。其中银行理财子新发行理财数为1614只,占新发理财的51.12%。新发行银行理财中6-12月期占比有所提升,1年期以上的理财产品占比普遍有所下降。

      投资建议

      市场短期扰动对于财富管理业务有所影响,但不改财富管理长期向好的发展趋势与广阔的发展空间。非银方面重点推荐作为财富管理互联网龙头的东方财富;银行方面推荐财富管理业务与客群优势显著的招商银行、宁波银行。

      风险提示:市场波动风险,政策风险,产品集中赎回风险。