东兴轻纺商社周观点:关注618国牌成交表现 暑期出行预热较好

类别:行业 机构:东兴证券股份有限公司 研究员:刘田田/常子杰/魏宇萌/刘雪晴/沈逸伦 日期:2023-05-31

  观点综述:

      618 大促已开启,部分国货品牌在李佳琦直播间首日销售表现亮眼。天猫平台618 大促于5 月26 日晚20:00 开启,李佳琦直播美妆节也于同日同步开启。整体来看,李佳琦直播间合作品牌数量增多,尤其是国货美妆品牌数量明显增多,包括珀莱雅、彩棠、薇诺娜、薇诺娜BABY、丸美、夸迪、润百颜、米蓓儿、可复美、可丽金、瑷尔博士和佰草集等在内的多个国货美妆品牌均登陆李佳琦直播间。根据青眼数据显示,部分国货美妆品牌在618 预售首日李佳琦直播间获得较好销售表现。GMVTOP10 品牌中上榜的国货品牌有2 个,为珀莱雅和薇诺娜,GMV 分别为3.13 亿元和1.03 亿元。可复美排名第11,GMV 为1.01 亿元,也呈现亮眼表现。

      出行链方面,第二波感染来临,暑期出行数据仍乐观。近期第二波疫情感染人数增加,市场情绪阶段性承压,专家预计本轮疫情或将于6 月底达到高峰,在全年复苏大背景不变的前提下,关注二轮疫情进展,以及对端午、暑期出行旺季的影响。携程平台暑期订单量已全面超过2019 年同期,国内机票搜索热度与均价双升。携程数据显示,截至5 月16 日,今年暑期订单量已经全面超过2019 年同期。5 月下半月/6 月上半月/6 月下半月国内单程机票含税均价分别较2019 年同期上涨7.9%/12.6%/29%。暑运期间机票均价达1509 元,搜索热度较2019 年增长22.9%。

      投资建议:我们持续看好优质国货美妆品牌的快速发展,尤其是聚焦功效护肤具有较高技术加持的中高端国货美妆品牌,建议关注具有较强业绩兑现或有较大业绩边际改善的公司。暑期来临,国内景区建议关注符合休闲度假趋势的休闲一体化景点,同时酒店行业集中度提升大趋势下建议关注头部酒店企业。

      市场回顾

      本周纺织服装行业下跌1.66%,轻工制造下跌1.63%,商贸零售下跌3.10%,社会服务下跌0.82%,美容护理下跌1.12%,在申万31 个一级行业中分别排第17、16、24、10、13 名。指数方面,上证指数下跌2.16%,深证成指下跌1.64%。

      重点推荐:

      珀莱雅、贝泰妮、爱美客、锦江酒店、华住集团、海伦司、奈雪的茶、安踏体育、李宁、华利集团、台华新材、志邦家居、金牌厨柜、太阳纸业风险提示:宏观经济下行影响购买力、疫情发展超预期,政策风险