奥比中光(688322)：接入NVIDIA开发平台 携手英伟达、地平线有望卡位机器人视觉闭环！

　　事件：公司正式宣布将其和英伟达、微软联合开发的3D 相机Femto Mega集成到NVIDIA Omniverse 生态开发平台中，并宣布正努力将其产品集成到NVIDIA Isaac ROS 平台中，致力于为开发者打造具备更强大能力的机器人。

    　　奥比中光英伟达机器人：NVIDIA Omniverse 是英伟达用于构建和运行元宇宙应用的开发平台，公司3D 相机集成到Omniverse 后，客户使用NVIDIAIsaac Sim（一种机器人模拟工具包）可快速设计其3D 视觉系统，提高AI系统设计和测试的真实性和精确性。NVIDIA Isaac ROS 平台是英伟达开发的全面型AI 驱动机器人工具包，公司正加速将其3D 相机集成到该平台中，有望赋能开发者使用公司高质量3D 传感器打造具备更强大能力的机器人。

    　　奥比中光地平线机器人：公司与边缘AI 计算平台全球领导者地平线联合推出适用于服务、扫地机器人的3D 视觉解决方案。基于公司在3D 视觉领域的全栈技术能力与地平线机器人开发平台（Horizon Hobot Platform），双方进一步深化合作通过将公司自研的高性能双目结构光相机、模组等接入地平线旭日X3 派，客户可自主开发机器人感知、避障和导航等功能。

    　　3D 视觉感知技术的出现顺应了机器人向高维智能化进阶的趋势，公司全栈式3D 方案有望充分受益机器人视觉高景气。传统服务机器人依照设定路径行进，无法做到感知避障与更高阶的智能判断。3D 视觉感知技术可帮助机器人在复杂环境中精准定位，实现感知、避障、导航、三维地图重建等功能，使其更加智能化。公司基于自身3D 视觉感知全栈技术研发能力，打造了囊括底层芯片、激光雷达、视觉模组到深度算法等在内的机器人3D视觉方案。客户方面，公司为优必选、普渡、高仙、擎朗、云迹、猎户星空等百余家国内知名机器人企业提供3D 视觉传感器。技术方面，公司已实现结构光、iToF、双目、dToF、Lidar 等主流3D 视觉感知技术的全领域布局。结构光方面，公司于2019 年量产针对机器人的双目结构光系列产品，该系列产品采用公司自研芯片，是服务机器人在避障应用方面的首选方案。ToF 方面，公司在2021 年推出iToF 智能视觉平台，并推出Femto系列iToF 相机。依靠百万级成熟的量产技术经验，公司为机器人客户提供的产品具备高稳定性与低成本双重优势。

    　　公司继联合英伟达、微软开发3D 相机后，加速将其产品导入英伟达机器人开发平台（NVIDIA Omniverse& Isaac ROS）、地平线机器人开发平台（Horizon Hobot Platform）等平台，在开发者层面绑定国内外最顶尖AI 巨头。考虑到公司应用于服务机器人的3D 传感器产品在同品类中市占率第一，我们认为公司有望在机器人视觉领域实现【机器人3D 相机硬件-机器人开发平台-机器人客户】的产业闭环。我们预计公司23-25 年营收分别为5.26/8.36/12.54 亿元，对应P/S 分别为32/20/13，公司为国内3D 视觉独角兽企业，看好AI 3D 视觉在AGI 时代处于黎明前夜，维持“买入”评级。

    　　风险提示：技术迭代创新风险、客户集中度较高的风险、应用场景商业化不及预期风险、供应链风险。