中国石油(601857)：油气综合一体化龙头 业绩和估值提升空间仍显著

公司作为国内油气综合一体化龙头，目标是建成基业长青的世界一流综合性国际能源公司。国资委“一利五率”考核促进央企ROE提升，公司潜力较大；中国特色估值体系建设助力高分红低估值央企估值提升。

    油气和新能源：增储上产及稳油增气，成本管控能力优秀；

    炼油化工和新材料：成品油消费税迎强监管，减少民营地炼价格优势，利好公司份额提升；

    销售：打造能源综合服务站，加油站资产重估空间显著。

    天然气销售：天然气市场化改革持续推进，释放潜在弹性空间。

    盈利预测：预计2022-2024年归母净利为1656、1689、1698亿元，EPS分别为0.90、0.92、0.93元，维持“买入”评级。