社会服务：618大促预售开启 有望促进消费加速恢复

　　核心观点

    　　本周电商平台陆续开启618 大促。当前经济仍然处于温和复苏阶段，消费信心尚未完全恢复，因此4 月社零数据增长慢于wind 一致预期。618大促为上半年最为重要的消费促销日，平台电商加大投入力度，采取更为简单直接的降价优惠措施，消费者的购物信心有望加速回升，从而带动整体消费加速恢复。根据京东披露数据，2023 年5 月23 日晚8 点预售开启至5 月25 日24 点，京东人均购买预售商品数量同比增长超30%。

    　　行业动态信息

    　　本周（5.19-5.26）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为-1.81%、-1.93%， 相对上证综指， 分别跑赢0.35pct 、跑赢0.23pct，相对沪深300 分别跑赢0.56pct、跑赢0.44pct，在中信一级行业中排名第16、18。

    　　板块表现：

    　　社服：景区板块涨跌幅第一（-0.86%），出境游>免税>餐饮>酒店，涨跌幅分别为-1.10%、-2.12%、-4.87%、-6.45%。

    　　商贸零售：电商及服务板块涨跌幅第一（-0.93%），贸易>一般零售>专营连锁>专业市场经营，涨跌幅分别为-1.44%、-1.88%、-2.24%、-3.33%。

    　　板块跟踪：

    　　出境游：1、同程旅行2023 年第一季度报告：公司实现营业收入25.86亿元，同比增长50.53%；实现归母净利润3.78 亿元，同比增长273.64%；实现扣非归母净利润3.52 亿元，同比增长261.30%。 2、携程中国旅游日（5.19）出境酒店预订量同比增长超5 倍。

    　　博彩：银河娱乐2023 年第一季度未经审核业绩公告：2023 年第一季度净收益为70.5 亿港元，按年上升72%，按季上升142%，经调整EBITDA 为19.1 亿港元。

    　　免税：1、深圳机场拟与深免集团设立经营免税业务的合资公司。2、4月，海南社会消费品零售总额同比增长38.9%；免税店日均零售额1.3亿元，同比增长2.7 倍。

    　　餐饮：1、呷哺集团宣布超级会员畅吃卡上线，正式开启付费会员运行新模式。公司预计今年将有300 万会员转化为付费模式，冲刺800 万人，付费会员收入达6 亿元-16 亿元。2、2022 年中国咖啡连锁品牌共计733 个，其中28 个品牌门店数量超过100 家。截至2023 年，21 家连锁咖啡品牌现存门店数量达25352 家。

    　　零售：2023 年5 月23 日晚8 点京东预售开启，截至5 月25 日24 点，人均购买预售商品数量同比增长超30%，县域及农村市场预售订单金额同比增长超40%。