美容护理行业周观点:福瑞达发布重大资产出售暨关联交易公告 重组胶原蛋白2项指导原则正式发布

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:陈雯/李滢 日期:2023-05-29

  行业核心观点:

      随着618、情人节、国庆假期等多个节日的催化,未来消费数据有望环比持续向好。建议关注:①化妆品&医美:短期来看,此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023 年得到充分的释放,尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业,未来复苏弹性较大;中长期来看,颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,多项化妆品、医美相关法规发布,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后,估值已处于低位,投资价值显现。②黄金珠宝:短期来看,随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放,黄金珠宝企业业绩迎来强反弹;中长期来看,“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近三年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业;③母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会。

      投资要点:

      行情回顾:上周(5 月22 日-5 月28 日)上证综指下跌2.16%、申万美容护理指数下跌1.12%,申万美容护理指数跑赢上证综指1.04 个百分点,在申万31 个一级行业指数涨跌幅排第13;从年初至今,上证综指上涨3.99%、申万美容护理指数下跌10.80%,申万美容护理指数跑输上证综指14.79 个百分点,在申万31 个一级子行业中涨幅排名第29。

      行业数据:①社零数据:2023 年4 月社会消费品零售总额同比+18.40%,其中,商品零售收入同比+15.90%,餐饮收入同比+43.80%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+44.70%、化妆品类零售额同比+24.30%。②原材料价格数据:上周黄金下跌31.51 美元至1946.07 美元/盎司,白银下跌0.52 美元至23.31 美元/盎司。

      上市公司重要公告:朗姿股份发布出售参股公司股份、聘任证券事务代表公告,*ST 美谷发布股份拍卖公告,拉芳家化、爱婴室发布股权减持进展公告,水羊股份、中顺洁柔发布股份回购注销公告,青松股份发布设立分公司公告,福瑞达发布重大资产出售暨关联交易公告,恒安国际发布超短期融资券发行进展公告。

      行业重要事件:①全球首款重组A 型肉毒毒素YY001 成功完成中国二期临床试验;②中国珠宝销售稳步增长;③医疗整O合ra公获司1000万美元A 轮融资;④重组胶原蛋白2 项指导原则正式发布。

      风险因素:经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。