宏观经济：内地4月外贸数据点评

小结及后续走势展望

    总的来说，4 月的外贸情况基本延续前3 个月的走势，高进出口增速及高出口增速主要靠对东盟、非洲等新兴经济体的出口拉动，主要是汽车、船舶等少数商品出口增速大幅提升的结果。对于发达经济体、大多数出口商品（尤其是高新技术商品）出口增速降幅虽有所收窄，但降幅依然较大。

    往后看，4 月的进出口增速在低基数的基础上双双回落，预示着外贸韧性有所减弱。而且从商品结构看，新能源汽车也需要芯片等高技术产品，在高技术产品被西方国家严格限制的大环境下，汽车出口的高增速持续性的不确定性较高，因而整体出口的高增速可持续时间有限；而且今年全球经济增长压力加大，银行风险、地缘政治风险提升，均抑制外需增长，也直接抑制我国的出口增长。