宏观研究:逆周期调节亟待发力填补全球紧缩的缺口

类别:宏观 机构:中邮证券有限责任公司 研究员:袁野 日期:2023-05-29

  核心观点

      进入5 月,观察高频数据,经济的内生动能仍然处于较弱状态,供需价的指向比较一致。而近期美国经济数据频超预期,债务上限纷争逐渐明朗,美联储可能在短期内不会对紧缩的货币政策作出调整。

      那么在海外空窗期,我国适宜采取有力政策,推动年内经济持续好转。

      投资建议:此时关注顺周期行业政策预期,短期的基建,下半年的房地产;而顺周期信心不足,宜看向未来,如人工智能、数字经济与制造业相结合(主要是工业母机方向)、平台经济、新能源(主要是氢能领域)、大农业、网络安全等方向。

      风险提示:

      房地产市场超预期下行,政策落地执行扭曲,地缘政治冲突加剧。