轻纺美妆行业周报：关注“6.18”大促中的美妆上市公司

　　投资摘要：

    　　每周一谈：关注“6.18”大促中的美妆上市公司

    珀莱雅设计多种优惠方式参与各平台活动。珀莱雅旗下有两大主力品牌珀莱雅和彩棠，珀莱雅面向护肤领域，彩棠专注于彩妆邻域。珀莱雅此次参加了天猫、京东、抖音等多个电商平台的“6.18”大促活动。且其设计了三种不同的优惠方式，分别为优惠券、定金预售和购物金超赠。针对不同价格区间和平台，珀莱雅提供了不同额度的优惠券，全面布局本次“6.18”大促优惠活动。

    　　珀莱雅“6.18”产品投放力度增大，优惠力度与去年“双十一”相比无波动。珀莱雅今年有项11 产品新入围李佳琦“5.26”美妆节榜单，新增3 款产品。彩棠有3 款产品入围，新增2 款产品。从优惠力度来看，今年“6.18”大促无产品优于去年双十一。产品价格整体无变动，优惠浮动力度体现在赠品力度的变化。透过李佳琦直播间，可以看出，珀莱雅此次优惠方式无较大调整，但增加了选品的投放。

    　　贝泰妮抖音平台优惠券力度较大，京东平台的赠品较多。贝泰妮旗下有主力品牌薇诺娜，专注敏感肌修复领域。本次，贝泰妮参加了天猫、京东、抖音三个平台的“6.18”大促活动，优惠形式以优惠券、购物金、商品折扣为主。针对不同的价格区间，薇诺娜设计了不同的优惠额度。且薇诺娜在不同平台的优惠内容不同，优惠覆盖区间较为完整。京东平台上，针对不同的购物金额，贝泰妮设计了相应的礼包，抖音平台的优惠券力度要远大于京东和天猫

    　　贝泰妮“6.18”大促准备力度有所加大。薇诺娜今年有7 款产品选入了李佳琦直播间，新增了1 款产品。薇诺娜优惠力度与去年“双十一”比肩，3 款产品的赠品数有所提升，优惠力度加大。其中优惠变化最大的两款产品为薇诺娜防晒乳和舒缓修护冻干面膜。总体观之，贝泰妮 “6.18”大促的整体投入力度与去年“双十一”相比有所加大。

    　　巨子生物参与李佳琦直播间产品增多，优惠力度加大。本次巨子生物旗下新增两款产品加入李佳琦直播间（分别为可复美的胶原乳和可丽金的嘭嘭次拋精华），共有 5 款产品选入。除入选产品增多外，巨子生物的优惠力度也有所增加，本次618，其旗下有两款产品优惠力度大于去年双十一。从选品数量和优惠力度来看，本次巨子生物“618”大促的优惠力度有所加大。

    　　华熙生物在各平台活动形式相似，金额不同。华熙生物旗下有三大主力品牌夸迪、润百颜和米蓓尔。夸迪、米蓓尔、润百颜参与了天猫、京东、抖音三家平台的优惠活动，优惠形式以优惠券、满赠、和购物金超赠为主。华熙生物旗下品牌在不同平台的活动形式类似，设定的金额细节不同，但各平台的优惠力度基本持平。

    　　今年“6.18”大促华熙生物投放在超头直播间的产品增多，优惠力度与去年双十一持平。此次，华熙生物旗下有 9 款产品选入李佳琦直播间，夸迪有 5款产品，米蓓尔有 3 款，润百颜有 1 款。其中，米蓓尔和润百颜的产品首次加入李佳琦“6.18”大促直播间，可以看出，华熙生物产品投放力度有所加大。优惠力度方面，华熙生物赠品赠送力度基本与去年“双十一”持平。丸美股份专注天猫、京东平台。丸美股份旗下有三大主力品牌丸美和恋火。丸美的主推产品为眼霜、恋火的主推产品为粉底液，本次618大促都在各平台积极促销。丸美、恋火参与了天猫、京东平台的优惠活动，优惠形式以优惠券、满赠、和购物金超赠为主。抖音平台以投放 618优惠组合为主，没有参与平台 618 大促活动，主要集中于天猫和京东两个平台。

    　　丸美股份首次加入李佳琦“6.18”大促直播间。本次李佳琦“5.26美妆　　节”，丸美股份旗下品牌丸美有一款产品被选入。此次为丸美股份首次加入李佳琦大促活动的直播间，可见其对本次大促活动的重视。

    　　上海家化积极参与各个平台大促活动。上海家化旗下有两大主力品牌佰草集和玉泽。佰草集和玉泽参与了天猫、京东、抖音三家平台的优惠活动，优惠形式以优惠券、满赠、和购物金超赠为主。不同平台的活动形式类似，设定的金额细节不同。

    　　上海家化投放在超头直播间的产品增多。此次，佰草集旗下有2 款产品选入李佳琦直播间，为首次加入李佳琦促销类直播间，可以看出，佰草集投放力度有所加大，准备程度提升。

    　　美妆产品为各平台“6.18”大促的热门，建议关注龙头公司。本次“6.18”大促，商家积极参与天猫、抖音、京东等主流电商平台的大促活动，并且针对不同平台和价格区间，设计了不同的优惠方案。此外，巨子生物和华熙生物都努力拓展新的电商平台，积极开展抖音的销售业务，给出一定优惠。本次大促，天猫、京东、抖音等主流电商平台也都创新了活动玩法，加大了优惠力度。从超头直播间来看，龙头公司今年有更多产品选择加入李佳琦直播间，建议关注龙头企业在本次618 活动期间的销售情况。

    　　市场回顾（5 月22 日-5 月26 日）：在申万一级行业中，轻工制造行业下跌1.63%，在申万31 个一级行业中排名第16，跑赢大盘，在各子板块中，包装印刷板块表现较好下跌0.14%，造纸表现相对较差，下跌3.47%；纺织服饰行业本周下跌1.66%，在申万31 个一级行业中排名第17，跑赢大盘，纺织制造板块下跌2.05%，服装家纺板块下跌涨1.76%，饰品板块下跌0.72%；美容护理行业本周下跌1.12%，在申万31 个一级行业中排名第13，跑赢大盘，子板块中，个护用品板块下跌0.58%，化妆品板块上涨1.70%。

    　　行业数据追踪： 家具：本周TDI 价格较上周下降，MDI 价格较上周有所上升。

    　　纺织服装：5 月26 日，棉花价格为16435.17 元/吨，较上周上涨1.89%；涤纶的价格有所上升。

    　　投资策略：美容护理行业23Q1 整体表现佳，建议持续关注护肤龙头【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股份】及医美龙头【爱美客】。

    　　风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。