商贸零售行业周报:超头美妆节拉开618战幕 国货美妆品牌表现亮眼

类别:行业 机构:开源证券股份有限公司 研究员:黄泽鹏 日期:2023-05-29

  超头美妆节拉开618 战幕,国货美妆品牌表现亮眼本周(5 月26 日),淘宝天猫618 大促正式开启预售,备受关注的李佳琦“美妆节”亦拉开战幕。参与度方面,本次超头美妆节国货品牌整体参与度有所提升,一方面瑷尔博士、佰草集等2022 年618 未参加超头美妆节的国货品牌亮相直播间,另一方面,珀莱雅等先前参加过的品牌则加大合作力度,增加活动SKU 数量。折扣力度方面,目前品牌方多通过丰富赠品数量或者小样换正装、替换装等方式提升赠品价值感,若考虑含赠品的折扣力度,多数品牌折扣力度略大于2022年618;另外多数国货品牌折扣力度在35%以下,而国际大牌则多在35%以上,国货品牌整体折扣力度依旧大于国际大牌。销售情况方面,整体看李佳琦“美妆节”实现预售GMV 约49.77 亿元(较2022 年同期+21.4%),表现亮眼;具体看珀莱雅、可复美、薇诺娜、夸迪、瑷尔博士等国货品牌均有SKU 单直播间销量破10 万组,表现可圈可点。我们认为,本次超头美妆节取得如此成绩难能可贵,美妆行业稳健复苏势头延续,国货崛起势不可挡,我们坚定看好具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头品牌。

      行业关键词:交个朋友、YY001、培育钻石、抖音618、淘宝好价【交个朋友】“交个朋友”入驻京东直播,618 期间罗永浩将开三场直播。

      【YY001】全球首款重组A 型肉毒毒素YY001 完成二期临床试验。

      【培育钻石】中国黄金与晶拓钻石就培育钻石生产、推广及销售等方面达成合作。

      【抖音618】抖音电商618 预售开启,左滑进入商城页面可看到预售专区。

      【淘宝好价】“淘宝好价”正式上线淘宝APP 首页并宣布上线618 活动。

      板块行情回顾

      本周(5 月22 日-5 月26 日),商贸零售指数报收2314.25 点,下跌3.10%,跑输上证综指(本周下跌2.16%)0.93 个百分点,板块表现在31 个一级行业中位居第24 位。零售各细分板块中,本周仅品牌化妆品1 个板块上涨,2023 年年初至今商业物业经营板块领跑。个股方面,本周若羽臣(+12.7%)、汇通能源(+11.7%)、联络互动(+6.9%)涨幅靠前。

      投资建议:关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司投资主线一(化妆品):关注具备强产品力、强品牌力及强运营能力的国货美妆龙头,重点推荐珀莱雅;

      投资主线二(医美):行业具备较强成长性,关注合规龙头企业,重点推荐医美产品龙头爱美客、医美机构龙头朗姿股份;

      投资主线三(黄金珠宝):疫后线下消费复苏,关注黄金珠宝优质品牌以及培育钻石赛道先发卡位品牌,重点推荐潮宏基、老凤祥、周大生和中国黄金等;投资主线四(跨境电商):AIGC 等新技术有望带来行业降本增效和生态变革,重点推荐东南亚跨境电商龙头吉宏股份,受益标的华凯易佰等。

      风险提示:宏观经济风险,疫情反复,行业竞争加剧等。