环保公用行业周报：《国家水网建设规划纲要》印发 建设现代化高质量水利基础设施网络

　　行情回顾： 本周板块总体下跌，申万（2021）公用事业行业指数上涨1.08%，环保行业指数上涨0.24%。公用事业板块热电涨幅较大，上涨6.39%，环保板块检测服务涨幅较大，上涨2.75%。

    　　行业动态

    　　环保：

    　　（1）建设现代化高质量水利基础设施网络，提升水资源调控能力。近日，中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》。其中主要内容包括（1）完善水资源配置和供水保障体系；（2）完善流域防洪减灾体系；（3）完善河湖生态系统保护治理体系；（4）推动国家水网高质量发展。《规划纲要》明确提出，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，到2035 年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善。我们认为根据水资源承载条件，优化产业布局，合理规划水网建设，坚持先节水后调水、先治污后通水、先环保后用水是未来发展的重要方向。重点推荐：水治理综合服务商，零排放龙头【倍杰特】；广泛应用于污水、市政水处理的臭氧发生器行业龙头【国林科技】；水处理膜分离材料龙头【唯赛勃】；建议关注：积极布局智慧水务的【威派格】；智慧水务龙头【和达科技】；球墨铸管龙头，受益于水利建设的【新兴铸管】；塑料管材龙头，积极开展环保服务的【国机通用】。

    　　（2）结合现有工业体系制定工业双碳标准，推动工业领域零碳发展转变。工业和信息化部科技司公开征求对《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南（2023版）》（征求意见稿）的意见，提出工业领域碳达峰碳中和标准体系框架，规划了相关标准的研制方向，注重与现有工业节能与综合利用标准体系、绿色制造标准体系的有效衔接。希望通过加快相关标准制定、持续完善标准体系，推进工业领域向低碳、零碳发展模式转变。建议关注：环境监测和分析仪器先入者，碳监测专家【雪迪龙】；环境监测仪器龙头【聚光科技】；分析检测仪器领域领先企业【皖仪科技】。

    　　公用：

    　　（1）国家能源局发布1-4 月风电光伏装机数据。国家能源局发布数据显示，截至今年4 月底，我国风电装机3.8 亿千瓦，光伏发电装机4.4 亿千瓦，风电光伏发电总装机突破8 亿千瓦，达到8.2 亿千瓦，占全国发电装机的30.9%，其中风电占14.3%，光伏发电占16.6%。今年1—4 月，全国风电光伏发电量达到4828 亿千瓦时，同比增长26.8%，占全社会用电量的17.2%，较去年同期增长3 个百分点。随着我国电源结构加快由以煤为主向多元化、绿色化转变，风电光伏发电总装机突破8 亿千瓦，将为中国经济高质量发展提供持续动能。建议关注：“风光储+智能设备”协同发展的综合能源服务商【九洲集团】；新能源运营龙头【三峡能源】【龙源电力】。

    　　（2）贵州省出台新能源发电项目配储方案，广东省积极健全电力需求响应市场化机制。贵州省能源局发布关于公开征求《贵州省新型储能项目管理暂行办法（征求意见稿）》意见的通知。办法提出，对“十四五”以来建成并网的风电、集中式光伏发电项目（即2021 年1 月1 日后建成并网的项目）暂按不低于装机容量10%的比例（时长2 小时）配置储能电站。此外，广东省能源局印发广东省推进能源高质量发展实施方案的通知，通知指出，健全电力需求响应市场化机制，提　　升需求响应能力，支持用户侧储能、电动汽车充换电基础设施、分布式发电等用户侧可调节资源，以及负荷聚合商、虚拟电厂运营商、综合能源服务商等参与市场化需求响应，打造实时可观、可测、可控的需求响应系统平台，力争2025 年我省市场化需求响应削峰能力达到最高负荷的5%。重点推荐：积极拓展储能温控+热泵的【申菱环境】；储能订单不断落地的【林洋能源】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；新能源功率预测龙头【国能日新】。

    　　本周专题：5 月15 日，国家发改委发布《关于抽水蓄能电站容量电价及有关事项的通知》（发改价格〔2023〕533 号，以下简称533 号文）。533 号文核定了在运及2025 年底前拟投运的48 座抽水蓄能电站容量电价，要求电网企业合理安排抽水蓄能电站运行，严格执行本次核定的抽水蓄能电站容量电价。短期看，根据我们的不完全统计，31 个在运电站此次核准的容量电价对比此前水平大多下调，大装机规模水电站容量电价以下调为主，下调幅度甚至超过20%，小型水电站部分有所上调，部分抽蓄电站盈利能力或受到影响。但长期看，533 文对于抽蓄电站容量电价的核准，有利于形成稳定的行业预期，推动各方投资抽蓄电站积极性，有望加速新电站核准，推动抽蓄长期稳定发展。重点推荐：水电龙头，积极布局抽蓄业务的【长江电力】。建议关注：抽水蓄能建设经验丰富的【中国电建】【中国能建】；生物质+风光齐发展，为抽水蓄能电站供应电气成套设备【九洲集团】；绿电运营商，积极布局抽水蓄能的【浙江新能】【吉电股份】。

    　　投资建议： “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注：南网科技、穗恒运A、科汇股份、中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

    　　风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。