房地产行业5月：销售弱复苏

　　本周行情

    　　本周申万房地产板块指数下降3.96%,沪深300指数上涨0.17%，板块跑输大市4.13pct，在申万一级行业中排名第30。

    　　行业动向

    　　地产方面，国家统计局发布4月份一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨2.0%，涨幅比上月扩大0.3个百分点；二手住宅销售价格同比上涨0.9%，涨幅比上月回落0.2个百分点。1-4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%；其中，住宅投资27072亿元，下降4.9%。

    　　物管方面，住建部发布关于《2023年信用体系建设工作要点》的通知。要求加快建立健全信用管理制度。研究制定建设工程消防设计审查验收技术服务管理办法、物业服务企业红黑名单制度

    　　市场表现

    　　土地市场溢价率仍居于高位。5月8日-5月14日，100大中城市合计土地成交建面2090万平米，同比下降26.52%，环比下降23.26%；5月15日-5月21日，100大中城市土地成交楼面均价为1540元/平米，同比下降14.75%，环比上涨17.58%；成交溢价率是6.05%，同比上涨127.14%，环比上涨45.78%。

    　　商品房市场延续修复行情。5月8日-5月14日，30大中城市商品房成交面积292.60万平方米，同比大幅上涨43.07%；环比大幅增长41.80%。

    　　二手房销售均价略微走低。4月二手房挂牌价格指数182.42；二手房挂牌数量指数67.15；一线城市二手房平均销售价格为54,813.00元/平米，同比下降5.98%；二线城市二手房平均销售价格为15,989.67元/平米，同比下降6.97%。

    　　重点公司公告

    　　中国建筑股份有限公司发布2023年1-4月经营情况简报，1-4月新签合同总额13210亿元，比上年同期增长16.7%；中国恒大发公告称，许家印成为被执行人。

    　　投资建议

    　　我们认为一季度市场处于温和修复阶段，本轮商品房市场热度延续，土地市场活跃度亦有所回升；若后续叠加供需两端政策发力，居民预期有望恢复。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。

    　　风险提示

    　　政策提振不及预期；房地产销售及竣工情况不及预期