物流:快递行业价格数据跟踪(2023年5月):降价稳量控本仍为淡季经营主线 通达系快递件量增速强劲

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:韩军 日期:2023-05-23

  核心观点

      价格综述:义乌等局部地区在3 月价格监管举措触发价格反弹后,并未改变行业整体季节性调价方向,电商快递核心地区以及公司价格均有所下降,4 月义乌地区价格也回落到历史同期低位,市场价格更多受货重结构和各家品牌快递策略调整影响,继续呈现“调降价格、稳量控本”的结果。

      本月各家快递公司总部价格均呈现同环比下降趋势,但降幅略有不同:其中,圆通仍保持“独立自主可控”的价格策略,市场占有率连续3 个月维持近四年以来17%的最高点,且日均件量接近5800 万件,再次创下非旺季月份的历史新高。

      快递行业价格追踪(2023 年5 月)

      (1)PMI 及线上零售渗透率出现小幅回调,但整体继续保持恢复态势,需求快速释放步伐略有放缓,发展动能由规模驱动向质量驱动过渡。

      (2)行业整体单票价格9.06 元,同比下降8.5%,环比下降2.4%;其中主要为电商件与国际件降价导致,预估电商件价格降至约8.0 元/件,环比下降2.9%,同比下降5.6%。

      (3)1-4 月全国快递行业业务量完成371.0 亿件,同比增长17.0%;业务收入累计完成3514.4 亿元,同比增长12.2%。4 月快递业务量完成102.1 亿件,同比增长36.4%。

      (4)行业“价格风向标”义乌地区4 月快递价格,在上月短期价格反弹后,回落到历史同期低位,整体单价下降0.29 元,至2.81 元/件,环比下降9.4%,同比下降8.3%。但华东、华南及华北“全国快递价格洼地城市”价格继续呈现淡季环比下降趋势,大部分地区价格下降0.1-0.2 元/件。

      (5)TOP8 快递4 月业务量同增长38.1%,申通(69.3%)>圆通(39.4%)>TOP8(38.1%)>行业(36.4%)>顺丰(29.6%)>韵达(28.5%)。4 月圆通市场占有率继续维持近四年以来17%的最高点,且日均件量接近5800 万件,再次创下非旺季月份的历史新高。单月快递CR8 环比下降0.4pct 达到84.2。

      (6)4 月各家快递公司总部价格均呈现同环比下降趋势,但降幅略有不同:行业整体由于去年同期疫情成本上涨稳住价格未在淡季明显下调,因此今年各家快递公司价格数据回归正常,业务量相对增长较多的公司价格同比降幅越多,顺丰(-1.8%)>韵达(-3.7%)>圆通(-5.5%)>行业(-8.5%)>申通(-9.1%);通达系各家快递总部价格环比降幅依然均高于快递行业整体,表明本月降价仍然主要体现在快递总部返点、补贴等行为。