农林牧渔行业周报：母猪产能预计延续去化 全国春播进度超七成

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    　　生猪养殖：猪价继续磨底，能繁母猪产能预计将缓慢去化截至5 月19 日，全国生猪出栏均价为14.04 元/公斤，环比-1.61%。目前生猪价格处在底部，上行仍需时日。从能繁母猪存栏数据看，涌益/我的钢铁网/畜牧业协会4 月能繁母猪存栏量环比分别+0.04%/-0.22%/-0.9%。预计农业部4 月能繁母猪存栏量环比将下降，降幅小于3 月。与此前判断一致，目前猪价仍在行业平均完全成本以下，且出栏均重较高，预计产能将维持去化态势至少到6 月左右。按照生猪繁育节奏，24H1 生猪供应将一定程度出现减量，利好猪价表现。根据季节经验，23H2 猪价预计将高于23H1 平均水平，但受制于生猪供给仍然充沛，预计猪价高点将低于23 年同期。屠宰量方面，5 月13 日至5 月19 日，全国屠宰量为102.47 万头，环比-2.56%，显示淡季生猪需求有所回落。5 月12 日~5 月18 日全国生猪出栏均重为122.28 公斤/头，环比上周-0.25%。

    　　白鸡养殖：白羽鸡及肉鸡苗价格环比仍下跌，把握白羽鸡企业低位配置机会截至5 月19 日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为9.38（元/公斤）/2.48（元/羽），环比-0.74%/-3.88%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为-2.31/-0.22（元/羽）。进入5 月以来，白鸡消费进入传统淡季，养殖场需求不足。入夏后，白鸡养殖难度有所提高，预计需求低迷将持续一段时间。建议把握消费淡季时白羽鸡养殖企业股价的低位配置机会。

    　　种业：全国春播粮食已超7 亿亩，大豆意向种植面积略增根据农业农村部最新数据显示，全国已春播粮食7 亿亩，完成73.9%，进度同比快1.6 个百分点。为稳定今年大豆生产，黑龙江明确大豆生产者补贴每亩达到350 元以上。政策出台后，农民种豆意愿有所回升，扭转了前期可能下滑的趋势，大豆意向种植面积略有增加。

    　　饲料：持续挖掘蛋白资源，减少豆粕依赖

    　　2022 年，在畜牧业生产全面增长的情况下，饲用豆粕比上年减少320 万吨，饲用豆粕在饲料中的占比降至14.5%。《饲用豆粕减量替代三年行动方案》

    　　提出“一降两增”的行动目标，即豆粕用量占比持续下降、蛋白饲料资源开发利用能力持续增强、优质饲草供给持续增加。

    　　投资建议：生猪养殖推荐温氏股份，唐人神，建议关注新五丰、巨星农牧等。

    　　白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。

    　　风 险提示：畜禽产能去化不及预 期，行业政策变动超预期，疫病风险等