电力设备行业研究周报：加速推进充电桩建设正当时

投资摘要：

    每周一谈：加速推进充电桩建设正当时

    充电桩是保障新能源汽车发展的基础设施，加速推进充电桩建设正当时。4 月28日，中央政治局会议明确指出“要巩固和扩大新能源车发展优势，加速推进充电桩等设施建设”，充电桩首次被点名提及。此外，随着新能源车保有量的快速提高，广大新能源车主充电等待时间过长的问题也逐渐浮出水面。而且，广大农村地区仍存在公共充电基础设施建设不足，制约了农村地区新能源汽车消费潜力的释放。加速推进充电桩建设正当时。

    充电桩市场空间广阔。在公共充电桩领域，2020-2022，“车桩比”不断提升，这也与寻找充电桩越来越不容易、等待时间也越来越长的实际体验相符，提高公共充电桩数量是现实需要。在私人充电桩领域，当前新能源汽车与私人充电桩保有量比值约为4.7，与理想的“一车一桩”相比，有很大的提升空间。

    充电桩政策顶层设计逐步完善，将推动充电桩进一步迅速发展：

    2015 年，我国制定了《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020 年）》，提出：到2020 年，新增集中式充换电站超过1.2 万座，分散式充电桩超过480万个，以满足全国500 万辆电动汽车充电需求。其中“车桩比”约为“1:1”。

    我们预计未来充电桩的建设目标也约是“1:1”。

    今年5 月，国家发改委和能源局制定了《加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，提出：加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站“县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。并加大充电网络建设运营支持力度：到2030 年前，对实行两部制电价的集中式充换电设施用电免收需量（容量）电费。

    需求与政策共振，充电桩高速发展可期。随着新能源车销量和保有量的提升，我们预计2023/2024/2025，充电桩销量分别为407/681/1153 万台，同比增长57%/67%/69% ； 充电桩保有量分别为928/1608/2762 万台， 同比增长78%/73%/72%；新能源车与充电桩保有量之比为2.7/2.3/1.9。

    投资策略：

    建议关注在充电桩领域布局较早、技术实力领先的企业，比如盛弘股份、特锐德。

    市场回顾：

    电力设备行业本周涨跌幅为1.67%，在申万31 个一级行业中，排在第7 位。

    电力设备行业本周跑赢沪深300。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.17%，0.34%，0.78%和1.16%。

    在细分版块中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为8.44%，3.63%，2.69%，3.04%、-0.79%和4%。

    电池版块周涨幅前五个股分别为：豪鹏科技，星云股份，福能东方，厦钨新能，天力锂能。

    电池版块周跌幅前五个股分别为：昆工科技，杭可科技，天奈科技，科达利，长虹能源。

    行业热点：

    国轩发布自研全新LMFP 体系L600 启晨电池。

    风险提示：

    新能源车销量不及预期。