消费品零售&化妆品行业周报:关注行业内境外上市公司最新财报 维持推荐高稳定性的优质零售标的

类别:行业 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:甄唯萱 日期:2023-05-22

  本周行业热点:①《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制品管理办法》

      发布,明确一次性塑料制品的使用与回收;②中国连锁经营协会发布了2022中国购物中心企业TOP100、网络零售TOP100;③4 月社会消费品零售总额增长18.4%,单月与累计表现明显恢复回升,复合增速仍有提振空间。

      行情表现:本周商贸零售指数下跌3.63%,表现逊于沪深300 指数(0.17%)、上证指数(0.34%)、深证成指(0.78%)。2023 年年初至今行业指数累计下跌3.65%,跑输上证指数(6.29%)、沪深300(1.88%)、深证成指(0.68%)。

      电商及代运营板块:阿里巴巴发布2023 年3 月份季度及2023 财年业绩,中国零售商业的直营及其他收入为2749.54 亿元,同比增长6%,主要是由于盒马和阿里健康的直营业务收入增长所贡献;发发奇发布新一季财报,GMV止跌回升,但主业仍未恢复至正区间。

      超市板块:盒马正式启动上市计划,且预计将在6-12 个月内完成,有利于其完成规模扩张等既定战略;高鑫零售发布2023 财年业绩,线下销售受到客流下降的影响,可比店销售同样承压,但客单价和线上营收均实现双位数增长,缓解了线下销售的下滑;沃尔玛2024 财年第一季度财报显示,中国Q1 净销售额和可比销售额均获增长。

      购百板块:银座股份披露公司及其子公司所设计的诉讼事项的进展情况,涉及利润减少数目合理可控;百胜集团发布2023 财年一季报,净利润扭亏为盈;王府井接手北京世界之花项目,预计今年底或明年初亮相。

      化妆品板块:逸仙电商发布2023 年第一季度业绩报告,护肤业务表现亮眼;科思股份向89 名激励对象授予限制性股票,将对未来四年净利润产生一定影响。

      珠宝首饰板块:周大生公布4 月份新增自营门店情况,共计新增12 家。4 月份公司新增自营门店数目已经达到一季度的50%水平,二季度公司门店增加数有望实现较大的环比提升;豫园股份出售股权资产,交易标的主要涉及钻石相关业务。本次交易有利于公司进一步聚焦主业,且据公司披露将对财务业绩表现具有正面影响。

      推荐标的:维持全渠道配置的逻辑不变,推荐重点关注零售渠道类天虹百货(002419.SZ)、王府井(600859.SH)、永辉超市(601933.SH)、家家悦(603708.SH)、红旗连锁(002697.SZ)、华致酒行(300755.SZ);以及消费品类的上海家化(600315.SH)、珀莱雅(603605.SH)、贝泰妮(300957.SZ)、水羊股份(300740.SZ)、可靠股份(301009.SZ)、豪悦护理(605009.SH)、稳健医疗(300888.SZ)、百亚股份(003006.SZ)、豫园股份(600655.SH)、周大生(002867.SZ)、老凤祥(600612.SH)、中国黄金(600916.SH)。

      风险提示:市场信心不足的风险;转型进展及效果低于预期的风险。