电力设备及新能源行业周报：1-4月光伏、风电新增装机量同比增速加快

行情回顾：截至2023年5月19日，申万电力设备行业上周下上涨1.67%，跑赢沪深300指数1.50个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万电力设备行业本月上涨0.73%，跑赢沪深300指数2.83个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万电力设备板块年初至今下跌3.76%，跑输沪深300指数5.64个百分点，在申万31个行业中排名第22名。

    　　截至2023年5月19日，当周申万电力设备行业的6个子板涨跌不一，电机II板块涨幅最大，为8.44%。其他板块表现如下，电池板块下跌0.79%，电网设备板块上涨4.00%，其他电源设备Ⅱ板块下上涨3.63%，风电设备板块上涨3.04%，光伏设备板块上涨2.69%。

    　　在上周涨幅前十的个股里，万胜智能、祥明智能和迦南智能三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达56.26%、45.82%和45.82%。在上周跌幅前十的个股里，科达利、科陆电子和福斯特表现较弱，分别跌5.11%、3.68%和3.40%。

    　　估值方面：截至2023年5月19日，电力设备板块PE（TTM）为22.15倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE（TTM）为35.24倍，其他电源设备Ⅱ板块PE（TTM）为33.52倍，光伏设备板块PE（TTM）为17.26倍，风电设备板块PE（TTM）为32.41倍，电池板块PE（TTM）为25.80倍，电网设备板块PE（TTM）为19.88倍。

    　　电力设备行业周观点：根据国家能源局，2023 年1-4 月，全国主要发电企业电源工程完成投1802 亿元，同增53.6%；其中，太阳能发电743亿元，同增156.3%，持续保持领先的高增速增长；国内光伏新增装机48.31GW，同增186.20%，较1-3 月加快31.4pct；风电新增装机14.20GW，同增48.23%，较1-3 月加快16.6pct。其中，2023 年4 月光伏新增装机14.65GW，同增299.18%；风电新增装机3.80GW，同增126.19%。光伏、风电新增装机量高增，且均较1-3 月增速加快，印证行业维持高景气度。

    　　另外，青海第三批风光大基地项目清单已正式下发，规模为5.53GW，并网时间为2024 年，青海省目前总计批复的风光大基地规模达39GW，内蒙、甘肃也均已经下发第三批风光基地清单或预备清单，风光大基地建设将对未来新增装机量将形成有力支撑，预计源网荷储、离网制氢以及就地消纳项目将是未来大基地建设的重点方向。建议关注受益于行业高景气度业绩有望延续快速增长趋势及受益于行业基本面迎来拐点的企业。建议关注隆基绿能（601012）、晶澳科技（002459）、阳光电源（300274）、固德威（688390）、泰胜风能（300129）、快可电子（301278）。

    　　风险提示：海外政策风险；新型电力系统建设不及预期风险；市场竞争加剧风险。