医药行业政策跟踪：基药或调整 中药新催化

　　事件：卫健委召开会议，基药目录为2023 年工作重点2023 年5 月10 日，全国卫生健康药政工作电视电话会议召开，会议强调以健全药品供应保障制度为主线，突出药品临床价值和临床需求导向，重点围绕基本药物、短缺药品、儿童药品、药品使用监测、临床综合评价等工作，奋力推进药品供应保障工作高质量发展。

    　　点评：强调中西医并重，基药院端放量或加速2021 年11 月卫健委药政司发布了《国家基本药物目录管理办法（修订草案）》

    　　（下文称《管理办法》）公开征求意见稿，强调基药目录调整周期原则上不超过3 年；2023 年5 月的会议也将基本药物列为2023 年工作重点，有望加速基药目录落地进程，我们认为新版基药目录有如下趋势值得关注：

    　　（1）强调中西医并重：我国共制定过5 次基药目录，2000 年以来仅三次，分别为2009 年、2012 年和2018 年；从品种数量来说，2009/2012/2018 三版基药目录中化学药品/生物制品数量分别为205/317/417 个，中成药品种数分别为102/203/268 个，中药占比从33%增加至39%；2021 年11 月发布的《管理办法》也再次强调基本药物选择将坚持中西医并重的原则，我们认为新版基药目录中中药占比有望持续提升；

    　　（2）新增儿童药目录：2021 年国务院印发《中国儿童发展纲要（2021-2030年）》，首次明确基本药物中包括儿童药品目录，2021 年11 月发布的《管理办法》中也明确提出拟新增儿童基药目录；

    　　（3）加强基药在院端使用，量化考核指标：2019 年10 月，国务院发布《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》中从国家层面明确基药配备使用的比例，提出986 政策，即要求“基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于90%、80%、60%”；2022 年5月，国家卫健委发布《关于印发国家二级公立医院绩效考核操作手册（2022版）的通知》，以量化的方式，将基本药物的使用比例列入考核指标，在政策监督下我们认为药品进入基药后放量有望提速。

    　　投资建议

    　　本次目录调整强调中西医并重，同时986 政策有助于基药快速覆盖基层医院，我们认为本次调整有望帮助中药品种降低入院门槛，结合此前我们在《新生——2023 年中药板块投资分析框架》中提出的观点，基药目录或成为中药新一轮量增周期的催化剂；此外本次基药目录调整有望首次纳入儿童药品目录，利好儿科用药相关企业，我们推荐济川药业、羚锐制药、康恩贝、康缘药业、桂林三金；关注东阿阿胶、片仔癀、太极集团、健民集团、贵州三力、天士力、以岭药业、同仁堂、华润三九等。

    　　风险提示

    　　政策落地不及预期，市场竞争加剧，药品销售不及预期。