晨报

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    　　国务院国资委党委书记、主任张玉卓5 月13 日到驻沪中央企业调研发改委主任郑栅洁称，深入实施创新驱动发展战略，依靠科技创新提升产业发展水平证监会指导证券交易所修订REITs 审核关注事项指引，突出以“管资产”为核心

    川财观点

    　　宏观：一季度，我国经常账户顺差5605 亿元，其中，货物贸易顺差8890 亿元，服务贸易逆差3218 亿元，初次收入逆差435 亿元，二次收入顺差369 亿元。资本和金融账户中，直接投资逆差2061 亿元，储备资产增加1740 亿元。我国制造业加快转型升级，产业链供应链保持稳定，新的贸易增长点不断涌现，推动货物贸易顺差保持较高水平。

    　　策略：上周三大指数整体回落，北向资金净流入近百亿元。宏观方面，上周CPI 数据、社融数据、进出口相继出炉，略低于预期的经济数据表明当前国内宏观经济在恢复过程中仍面临曲折。市场方面，上周前期热点板块出现较大回落，而出口增速由负转正的纺织服装和出口增速高增长的汽车板块表现相对较好，表明当前资金开始逐步重视低位、有业绩增长预期的方向。总体来看，当前经济形势虽面临一定压力，但近期多项会议表明未来财政政策与货币政策协调将发力，后市A 股市场有望企稳。

    　　研究报告

    　　【川财研究】策略周报：本周三大指数回落，公用事业板块领涨行情点评：本周三大指数整体回落，北向资金净流入近百亿元。宏观方面，本周CPI 数据、社融数据、进出口相继出炉，略低于预期的经济数据表明当前国内宏观经济在恢复过程中仍面临曲折。市场方面，本周前期热点板块出现较大回落，而出口增速由负转正的纺织服装和出口增速高增长的汽车板块表现相对较好，表明当前资金开始逐步重视低位、有业绩增长预期的方向。总体来看，当前经济形势虽面临一定压力，但近期多项会议表明未来财政政策与货币政策协调将发力，后市A 股市场有望企稳。

    　　风险提示：企业盈利不及预期；海外市场波动加剧；系统性风险。