美妆行业周度市场观察

　　本周看点：

    　　五一引领美妆节日营销

    　　本土美妆公司“多品牌战略”存隐忧

    　　透明质酸的多个升级方向，原料迭代能否推动行业发展1.五一引领美妆节日营销

    　　2.透明质酸的多个升级方向，原料迭代能否推动行业发展？

    　　关键词：透明质酸，原料迭代

    　　概要：在《专业影响力：中国化妆品意见领袖大会》上，中国药科大学吕慧侠教授的研究团队公布了一项关于“HA-lip功能性经皮递送辅料”的成果。该研究主要是将透明质酸和磷脂结合，制备出透明质酸磷脂复合物载体，实现活性物的经皮递送。此前，润百颜修光棒次抛的INFIHA英菲智配玻尿酸科技中的玻载技术，也是利用了透明质酸的性质及与皮肤中特异性受体结合的特性，配合INFIHA中的玻尿酸复配成分和专研成分实现活性物的促渗。“利用透明质酸与特异性受体结合的特性，使其成为活性物的递送载体”在医药领域已有一定应用，但在化妆品领域还较为少见。

    　　我们可以感受到，随着HA生产水平的逐年提升，以及HA在化妆品和医美领域的应用场景越来越广泛，其研发也在朝着更细分化的方向发展。本文就透明质酸的结构展开，简要梳理了近几年透明质酸及其衍生物的发展和应用：1.对HA的双糖单位进行改造，由此产生的HA衍生物；2.水解得到的，分子量越来越小的HA分子；3.交联类透明质酸。

    　　3.本土美妆公司“多品牌战略”存隐忧

    　　关键词：多品牌战略

    　　概要：5月，国内上市美妆公司2022年业绩接连出炉，“多品牌战略”被写在几乎每家公司的财报之中。面对细分化的市场需求，“多品牌战略”被认为是美妆公司避免品牌单一化风险、扩大市场份额的必经之路，通常基于差异化的目标人群、技术路线，通过并购或内部孵化实现。然而，一旦子品牌间的差异化区隔做得不明显，就易演变成左右手互博的尴尬局面，让1+1＜2。对本土美妆公司来说，现阶段，利用大单品，先精耕好1-2个品牌或许更具现实意义。

    　　4.头部企业“刹车”，美妆行业进入低增长期

    　　关键词：美妆行业，低增长期

    　　概要：据记者梳理，截至目前已有10家在A股上市的品牌型化妆品企业，发布了2023年第一季度的财报，这10家企业一季度营收规模合计约达到85亿元。具体来看，上述企业中，一季度营收规模超过10亿的有4家企业，占比约40%；这4家企业分别是上海家化、珀莱雅、华熙生物和水羊股份。虽然，行业大盘和这10家企业普遍都在2023年一季度开了个好头，营收或者净利润方面得到了增长，但记者梳理了上述10家企业近3年营收与净利润的增速，发现高速增长已成困难，九成企业增长放缓。单从营收方面的同比变动情况来看，丸美股份、两面针这2家企业与2022年相比，同比增长由负转正；拉芳家化同比虽然依旧为负数，但与2022年相较，跌幅有所减小。珀莱雅、鲁商发展（化妆品业务）、登康口腔、贝泰妮、华熙生物、水羊股份这6家企业虽然在2023年一季度取得了增长，但营收增长速度明显有所放缓。最多的减少了82个基点，最少的降低了约4个基点。疫情结束，对于行业来说确实有所助益，但是疫情给整个消费环境以及美妆市场带来的不利影响，绝非一个季度就能够扭转。于企业而言，经历过疫情三年的考验，战略偏向于稳扎稳打也在情理之中。并且也可发现，越来越多头部企业更追求有质量的增长，会全面衡量是否有益于市场、行业、环境、社会，这显然也有助于共建良性生态圈。