铁路公路：五一假期全国铁路运输客流预计同比2019年增长20%

　　核心观点

    　　1）全国铁路五一小长假运输为期8 天，预计客流量同比2019 年增长20%，日均发送旅客1500 万人次。4 月28 日-5 月1 日全国铁路发送旅客分别为1544.6 万、1966.1 万人、1783.1 万人次、1682.6 万人次。

    　　2）长三角铁路五一小长假运输，预计同比2019 年增长20%左右。

    　　4 月27 日-5 月1 日长三角铁路发送旅客量在245 万、300 万。355万、365 万和371 万人次以上，分别较2019 年同期增长23.1%、13.5%、2.3%、27.7%和31.6%。

    　　3）4 月29 日至5 月1 日全国高速公路日均小客车流量预计为5619万辆，同比比2022 年同期增长125%，2019 年高速公路日均车流量为5200 多万辆次。

    　　行业动态信息

    　　行业综述：

    　　从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（4 月24 日-4月28 日）交运板块保持稳定，铁路运输板块上涨3.81%。

    　　铁路：五一假期全国铁路运输客流预计同比2019 年增长20%全国铁路五一小长假运输为期8 天，预计客流量同比2019 年增长20%。全国铁路五一小长假运输（自4 月27 日至5 月4 日）为期8 天，全国铁路预计发送旅客1.2 亿人次，较2019 年同期增长20%，超历史同期最高水平，日均发送旅客1500 万人次。其中，4 月28 日-5 月1 日全国铁路发送旅客分别为1544.6 万、1966.1万人、1783.1 万人、1682.6 万人次，5 月2 日预计发送旅客1645万人次，有望恢复至2019 年同期的20%以上。

    　　长三角铁路五一小长假运输，预计同比2019 年增长20%左右。

    　　长三角铁路五一小长假运输（4 月27 日起至5 月4 日止）共计8天，预计发送旅客2600 万人次左右，日均达到320 万人次以上，客流较2019 年同期（2019 年4 月29 日至5 月6 日）增长20%左右。4 月27 日-5 月1 日，长三角铁路发送旅客量分别在245万、300 万。355 万、365 万和371 万人次以上，分别较2019 年同期增长23.1%、13.5%、2.3%、27.7%和31.6%。其中，5 月1日长三角铁路发送旅客创下单日客发量历史新高，超过2021 年5月1 日当天创下的365.2 万人次单日客发最高纪录。

    　　广铁集团4 月27 日至4 月30 日已发送旅客951.4 万人次，最高峰4 月29 日刷新历史记录。4 月27 日-5月1 日日广铁集团发送旅客分别达158.4 万、225 万、296 万、271.9 万和259.1 万人次，其中4 月29 日单日发送旅客刷新历史记录，较2019 年增长12.1%。5 月1 日广铁集团发送旅客较2021 年同期增长26.3%，较2019年同期增长37.1%。

    　　2023 年一季度国铁集团收入同比增长18.2%，固定资产投资同比增长6.6%。2022 年国铁集团实现收入11272 亿元，与上年基本持平；受疫情超预期影响客运收入减少，净利润亏损696 亿元，同比增亏197 亿元；货运收入同比增长9.8%。2023 年一季度国铁集团实现收入2719 亿元，同比增长18.2%。2023 年一季度全国铁路完成固定资产投资1135.5 亿元，同比增长6.6%，是近年来增幅较大的一年。

    　　铁路运输：维持京沪高铁“买入”评级。1）京沪高铁3 月13 日起重新纳入港股通，带来增量资金变化。3月3 日，港交所、深交所、上交所同时宣布沪深港通扩容，成份股覆盖将由大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票，成份股数量大幅提高，于 2023 年3 月13 日起生效，其中包括京沪高铁。2）疫后客流显著恢复。2023年3 月全国铁路发送旅客同比增长176.4%。3）京沪本线最高票价上涨20%，中长期高铁票价仍具备提升空间，京沪线高铁公布票价仅为航空经济舱全价票的3 折水平（2017 年为4 折水平）；4）京福安徽产能爬坡速度有望提升，路网协同效应持续释放。同时，建议关注广深铁路、大秦铁路等。

    　　高速公路：建议关注皖通高速、宁沪高速、山东高速、深高速、粤高速A、楚天高速、四川成渝、浙江沪杭甬、越秀交通基建等。4 月29 日至5 月1 日全国高速公路日均小客车流量预计为5619 万辆，同比比2022 年同期增长125%，2019 年高速公路日均车流量为5200 多万辆次。