宏观经济专题报告:3月PMI数据显示经济延续恢复

类别:宏观 机构:格林大华期货有限公司 研究员:刘洋 日期:2023-03-31

3 月31 日国家统计局公布3 月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%,连续第三个月扩张。3 月生产指数为54.6%,前值56.7%;新订单指数为53.6%,前值54.1%;3 月制造业产需两旺,一季度信贷增长开门红功不可没。

    最新公布的越南3 月份出口同比下降13.19%。韩国3 月前20 日出口同比下降17.4%,表明国际市场需求继续疲弱。3月新出口订单指数为50.4%,3 月新出口订单指数较2 月继续扩张,显示中国出口具有一定的韧性。

    3 月制造业从业人员指数49.7%,前值50.2%,制造业企业用工景气度小幅回落。1-2 月份全国规模以上制造业实现利润总额同比下降32.6%,利润下滑企业减少新招聘用工人员,同时吸纳就业更多的中小型制造业企业的景气度回升较慢。

    3 月原材料库存指数为48.3%,产成品库存指数为49.5%,原材料库存指数的下行幅度大于产成品库存指数,制造业处于主动去库存阶段,与制造业企业利润同比大幅下行相关。

    3 月建筑业商务活动指数为65.6%,前值60.2%,得益于3月气温回升,以及基建投资保持了较高的增速。3 月服务业商务活动指数为56.9%,上月55.6%。3 月服务业新订单指数为58.5%,前值54.7%。服务业从业人员指数为48.8%,继续在较高位置,前值48.7%,疫情防控优化后服务业有一个自然恢复的过程。

    3 月PMI 数据显示经济延续恢复,3 月份经济表现比1、2 月份更好。未来海外需求和国内房地产销售如何演化,是关注的重点。