机械设备行业周报:CME预计3月挖机销量约2.5万台 同比下降33%

类别:行业 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:宁前羽 日期:2023-03-30

  上周行情

      上周,沪深300 上涨0.17%,申万机械设备板块下跌0.29%,跑输大盘0.46个百分点,在申万所有一级行业中位于第14 位,统计期内表现较好的子行业为机器人、机床工具、制冷空调设备,分别上涨5.32%、4.53%、2.13%。

      估值方面,截至2023 年3 月29 日,申万机械设备板块市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为28.54 倍,相对沪深300 的估值溢价率为155%。

      个股方面,涨幅居前的为麦克奥迪、致远新能、厚普股份,跌幅居前的为耐普矿机、银宝山新、神开股份。

      行业新闻

      1) CME:预计3 月挖掘机销量25000 台,同比下降33%。

      2) 农业农村部召开全国农业机械化工作会议,提出推进农机信息化智能化。

      公司新闻

      1) 徐工机械拟出资18.5 亿元设立徐工国际发展并转让徐工巴西金控全部股权。

      2) 双环传动发布2023 年一季度业绩预告, 归母净利润同比增长33.11%-43.22%。

      3) 杰瑞股份发布2022 年度业绩快报,归母净利润同比增长42.31%。

      本周行业策略与个股推荐

      根据CME 的预测,2023 年3 月挖掘机预估销量约2.5 万台,同比下降33%,其中国内市场销量1.5 万台,同比下降44%左右。我们认为,年初以来内销增速下滑主要与22 年末排放标准切换带来的需求预支相关。从下游行业来看,基建延续高景气,2023 年政府工作报告中提出拟安排地方政府专项债券3.8 万亿元,将带动基建持续发力。房地产方面,2 月房地产开发投资累计同比收窄至-5.7%,随着保交楼政策效果的逐渐显现,购房者消费信心有望进一步回暖。

      轨交方面,根据交通运输部统计,2 月全国54 个开通城市轨道交通的城市共完成客运量21.8 亿人次,环比增加7.1 亿人次,较2019 年月均客运量增加1.9 亿人次。我们认为,随着经济环境的逐步改善,客运量、货运量需求有望快速回升,建设交通强国目标下,轨道交通固定资产投资有望继续增长。

      综上,我们给予行业“看好”评级,建议关注三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工机械(000425),恒立液压(601100)、中国中车(601766)、中国通号(688009)。

      风险提示:开工情况不及预期;经济增速低于预期;原材料价格波动风险。