市场分析：通信半导体领涨 A股先抑后扬

投资要点：

    A 股市场综述

    周三（03 月29 日）A 股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘两市股指跳空高开之后震荡回落，石油、采掘、农牧饲渔以及工程建设等周期行业轮番下行，沪指盘中在3229 点附近获得支撑，午后随着半导体、通信设备、酿酒以及互联网服务等行业率先走强，提振股指企稳回升，沪指全天基本围绕3245 点窄幅波动。创业板市场周三小幅整理，成指全天表现与主板市场基本同步。

    后市研判及投资建议

    周三A 股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指高开后遇阻回落，石油、采掘、农牧饲渔以及工程基建等周期行业轮番下行，拖累股指震荡走低，沪指盘中在3229 点附近获得支撑，午后半导体、通信设备、酿酒以及航空机场等行业逆势上行，提振股指企稳回升，沪指全天继续围绕3245 点窄幅波动。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.50 倍、38.36倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量9811 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。

    近期高层指出，坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合。要巩固经济增长企稳回升势头，推动经济社会持续健康发展。央行货币政策执行报告指出将精准有力实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，密切关注通胀走势变化。全国两会胜利闭幕，新的政策支持措施和改革力度可能加大，对部分板块将形成利好。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注通信设备、半导体、计算机设备以及软件开发等行业的投资机会。

    风险提示：政策风险，经济下滑。