房地产及物管行业周报：市场回暖延续 各地逐渐落实“稳增长”目标

　　政策面：证监会发文支持基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs，多地调整住房公积金政策。中央：证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。各地：需求侧：1）宁波市公布宁波市区2023年度国有建设用地供应计划总量，同比上涨约12.8%；2）上海市计划房地产开发投资实现正增长、增长幅度力争在5%左右（预计约5230亿元）；3）无锡市发布十条措施坚持“房住不炒”定位，支持刚性和改善性住房需求；4）连云港市发布组合政策，进一步优化公积金及贷款方案；5）深圳、赣州、哈尔滨、蚌埠等城市调整住房公积金政策，包括提高公积金贷款最高限额、允许提取公积金偿还个人住房贷款、提高租房提取公积金额度等。

    　　基本面：本周市场回暖势头延续，新房及二手房成交量环比均上涨，各线城市成交量环比均保持正增长。本周30大中城市新房成交面积384万平，环比+12.3%，环比增速较上周上升2.9pct；同比+43.5%，同比增速较上周下降15.7pct。分线城市来看，各线城市环比均保持正增长。18城二手房成交面积239万平，环比+14.0%，环比增速较上周上升18.7pct，同比+113%，同比增速较上周上升39.4pct。分线城市来看，各线城市环比均保持正增长，二线城市环比增速上升。

    　　板块行情：本周SW房地产上涨0.26%，房地产跑输大盘1.46pct，表现弱于大市。恒生地产建筑业下跌0.66%，房地产跑输大盘2.70pct，表现弱于大市。恒生物业服务及管理下跌1.41%，恒生物业服务及管理跑输大盘3.44pct，表现弱于大市。

    　　本周观点：本周证监会推进不动产领域信托基金，支持基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。我们认为本次证监会的通知在我国REITs发展历程上有重要突破，扩宽了可发行公募REITs的资产类型，能够增加具有商业资产运营能力的房企抗周期能力。从政策角度看，本周上海市房管局提出2023年全市房地产开发投资额力争实现5%增长幅度，宁波市计划在2023年提高土地供应总量，我们认为，地方政府设置房地产开发投资额增长目标及计划加大土地供应，表现出各地政府对房地产市场复苏的信心和促进市场平稳健康发展的决心，“两会”之后各地方政府正在逐渐落实“稳增长”的各项任务，预计未来会有更多地方政府出台相关政策。

    　　我们继续看好优质区位土储2023年进入销售释放期，重仓长三角和珠三角的房企，土储仓位越聚焦销售弹性越大。我们看好：1）都市圈聚焦型房企：华发股份、越秀地产、滨江集团；2）全国化龙头房企：保利发展、招商蛇口、华润置地、中海地产；3）二手房新房联动逻辑持续存在，二手房中介贝壳和我爱我家持续看好。

    　　风险提示：房企开发资金到位速度不及预期，融资实质进展不及预期。