电子行业点评报告：EDA：半导体底层软件替代加速

根据第一财经信息，目前华为已基本实现了14nm 以上EDA 工具国产化，2023年将完成对其全面验证。我们认为，EDA 作为工业软件的皇冠明珠，是IC 产业关键卡脖子环节，EDA 国产化标志着我国IC 产业链自主可控将更进一步。

    EDA：工业软件皇冠明珠，半导体上游基础环节。

    EDA 即电子设计自动化（ElectronicDesignAutomation），指利用计算机辅助设计（CAD）软件，来完成超大规模集成电路（VLSI）芯片的功能设计、综合、验证、物理设计（包括布局、布线、版图、设计规则检查等）等流程的设计方式。

    一个完整的集成电路设计和制造流程主要包括工艺平台开发、集成电路设计和集成电路制造三个阶段，三个设计与制造的主要阶段均需要对应的EDA 工具作为支撑，包括用于支撑工艺平台开发和集成电路制造两个阶段的制造类EDA工具以及支撑集成电路设计阶段的设计类EDA 工具。其中，设计类EDA 工具根据设计方法学的不同，按照设计层级自下而上，可进一步细分为晶体管级、门级、RTL 级、系统和行为级EDA 工具。

    全球视角：Synopsys/Cadence/Siemens 寡头垄断，瓜分百亿美金市场。

    EDA 市场空间广阔，根据SEMI 数据，2021 年全球EDA 市场规模为132 亿美元，同比增长15.11%，预计2026 年市场规模增长至183.34 亿美元，2021-2026年复合增速6.79%，据中国半导体行业协会数据，2020 年中国EDA 市场约为93亿元，预计2025 年达到185 亿元，2020~2025 年年均复合增速为14.75%，高于世界平均水准。竞争格局来看，国际三大 EDA 巨头Synopsys、Cadence 和Siemens EDA 寡头垄断全球市场，2020 年在国内占据约80%的市场份额。EDA产品品类多/单一细分市场空间并不大，三大EDA 巨头的成功离不开1）持续外延并购打造生态圈、2）持续搞研发投入提升壁垒、3）政府持续支持。

    国内企业：华大/概伦/广立微持续突破，国产化有望进入快速成长期。

    我国本土企业在EDA 工具的发展可以追溯到上世纪90 年代初，但由于后续本土IC 设计企业、晶圆厂为求更快缩小产品代差，从而更多选择了海外EDA 产品，一定程度延缓了本土EDA 的发展。2019 年以来，海外在半导体相关的对华限制逐步加大，EDA 同样在列，2022 年8 月，美国商务部将用于GAAFET 工艺的EDA软件列入对华出口管制清单，主要针对3nm 及更先进制程，我国发展本土EDA 紧迫性逐渐凸显，目前国内已涌现出华大九天、概伦电子、广立微、博达微、思尔芯、芯愿景等优秀的本土EDA 企业，华大九天EDA 产品覆盖模拟IC、数字IC、面板设计以及制造环节，概伦电子以制造类EDA 工具为抓手打入市场，广立微则着重布局芯片测试电路EDA。我们认为，当前IC 产业逆全球化大趋势下，EDA自主可控刻不容缓，国内产业链核心企业有望充分受益。

    相关标的：华大九天、概伦电子、广立微、芯原股份。

    风险提示

    宏观经济不及预期；下游终端复苏不及预期；国产替代进程不及预期；中美贸易摩擦升级风险。