科技行业周观点第6期：OPENAI引入插件 布局全新生态

　　本期 TMT 子行业均显著跑赢大盘， AI 相关产业链表现持续向好。

    　　2023/3/20-2023/3/24 ， 电子/ 计算机/ 通信/ 传媒指数分别+6.99%/6.71%/3.66%/10.97%，同期，万得全A/上证综指/深证综指分别+1.84%/-0.29%/+2.75%，TMT 子行业均显著跑赢大盘。其中，半导体板块中涨幅位列前五的公司分别为寒武纪-U/澜起科技/芯原股份-U/江波龙/晶晨股份，计算机软件板块中涨幅位列前五的公司分别为拓维信息/同花顺/拓尔思/三六零/财富趋势。AI 相关产业链表现持续向好，ChatGPT/AIGC 指数区间涨幅分别+12.61%/+10.71%；海外方面，纳斯达克指数/纳斯达克计算机/费城半导体指数分别+1.35%/2.07%/2.95%。

    　　目前国内IC 设计行业距离近三年PE 中位数仍有一定距离，数字/模拟芯片设计PE TTM 分别位于近三年的5.92%/39.87%分位（上期分位点分别为5.22%/40.93%），本期区间涨跌幅分别+10.71%/+1.02%。

    　　OpenAI 开放ChatGPT API 并引入ChatGPT 插件策略，模型应用落地速度将受益提升。2023 年 3 月 15 日，OpenAI 发布多模态预训练大模型 GPT-4，根据机器之心微信公众号，目前，第三方开发者可以通过API 将ChatGPT 和Whisper 模型集成到公司应用程序和产品中，该使用方法成本将低于使用其现有语言模型。此外，OpenAI 推出了另一个新的Whisper API，为公司于22 年9 月推出的由人工智能驱动的语音转文本模型，可通过 API 使用，具体而言，Whisper API 通过源语言转录或翻译为英语端点使用，允许各种格式输入，同时可以通过Python 绑定方式使用。根据每日经济新闻微信公众号，2023 年3 月23 日，OpenAI 宣布正式上线插件功能，赋予ChatGPT 使用工具、联网、运行计算的能力。

    　　插件是专门为以安全为核心原则的语言模型设计的工具，可以帮助ChatGPT 访问最新信息、运行计算或使用第三方服务，包括检索实时信息、知识库信息、代表用户执行操作等。我们认为，增加插件系统后，ChatGPT 或将实现与开发人员定义的API 进行交互，从而增强ChatGPT 的功能并允许其执行范围广泛的操作，基于ChatGPT 和此前Whisper 开放API，并上线ChatGPT 插件系统，更多第三方可以开始构建这两个模型赋能的下一代应用程序，并实现应用成本降低，模型应用落地速度及渗透率将受益提升。

    　　OpenAI 在中国申请GPT-4 商标，国内AI 产业链渗透或将进一步加速。

    　　根据每经网信息，欧爱运营有限责任公司（OPENAI OPCO）申请注册“GPT-4”商标，国际分类为科学仪器，当前商标状态为申请中，此前，公司申请注册了一枚国际分类为网站服务的“WHISPER”商标。我们认为，OpenAI 此举或意在进一步通过API 服务渗透中国市场业务，在ChatGPT API 开放情况下，国内AI 相关企业或将有所动作，国内AI 产业链渗透将进一步加速。根据创梦天地公告，公司与微软签订服务协议，通过国际版Azure 云服务接入OpenAI，为期三年，将通过微软 Azure及OpenAI 的大模型能力在游戏产品研发、Fanbook AI 生态建设等多个领域展开深化合作。

    　　国内终端AI 芯片国产替代确定性高，多模态应用逐步落地带动硬件用量提升。2022 年10 月7 日，美国BIS发布《出口管制条例》，限制向中国芯片制造商出口先进芯片和生产先进芯片的设备，而英伟达A100 型芯片已被美国商务部添加到出口管制名单中。英伟达GPU 在AI 应用中可替换性较低，芯片处理AI 负载、图形计算等多重功能，自2023 年初ChatGPT 主题投资热情驱动下，英伟达区间涨幅+83.27%。在海外富有先进性能的高算力芯片出口受限情况下，国内终端AI 芯片国产替代确定性较高，目前应用效果较好的模型对芯片算力要求高，而现阶段国内芯片功耗及成本无法满足需求，与此同时芯片产品迭代时间较长。我们认为，在当前中美关系背景下，AI 芯片国产替代确定，而国外AI 芯片在底层算法上具备核心优势，国内则可在数据应用层面进行追赶，此外，平衡芯片性能、良率、成本矛盾的技术包括Chiplet 等也将共同构筑AI 硬科技端生态，加速AI 芯片实现落地。此外，随着当前微软发布365 Copilot，多模态应用落地速度较快，在海外龙头持续展开AI 投资下，GPU/CPU 的用量空间将得到进一步拓展，带动全球AI 产业链景气共振。

    　　投资建议：建议关注：视频图片应用（新国都/汉得信息/海康威视/大华股份）；模型（商汤-W/云从科技-UW/科大讯飞/360）；数据标注清洗（博彦科技/海天瑞声）；算力芯片（寒武纪-U/景嘉微/海光信息）；边缘AI（瑞芯微/乐鑫科技）；HBM（国芯科技/澜起科技）；服务器（神州数码/工业富联/中科曙光/浪潮信息）；IDC（宝信软件/润泽科技）；先进封装（通富微电）；载板（胜宏科技/兴森科技）

    风险提示：AI 终端应用发展不及预期，半导体国产替代进程不及预期。