固定收益:股市回暖 转债市场上涨

类别:债券 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:邹坤/肖成哲 日期:2023-03-26

  本周转债市场上涨,转债市场成交量有所下降。

      本周(3 月20 日-3 月24 日)有6 支新发行的可转债,为亚康转债、华特转债、广联转债、天阳转债、海顺转债和山路转债。本周有4 支新上市的转债,为爱玛转债、精测转2、花园转债和测绘转债。截止目前披露的信息显示,下周有2 支新发行的转债,为柳工转2 和鹿山转债。下周有2 支新上市的转债,为立高转债和浙矿转债。本周发行有新进展的可转债有23 支,总金额约为220.84 亿元。有6 支通过发审委核准或证监会批准的待发行可转债,为正元智慧、志特新材、超达装备、国力股份、金丹科技和力合微。

      本周股票市场和转债市场均上涨。截至周五收盘,上证指数报收3265.65,较上周上涨0.46%。深证成指上涨3.16%,创业板指上涨3.34%,沪深300 上涨1.72%。本周上证转债指数上涨0.74%,中证转债指数上涨0.83%。本周申万行业指数22 涨,9 跌,上涨幅度前三的行业分别为传媒、电子和计算机,涨幅分别为10.97%、6.99%和6.71%。下跌幅度前三的行业分别为钢铁、建筑装饰和石油石化,跌幅分别为3.54%、2.16%和1.75%。

      截止本周五(2023 年3 月24 日),转债市场的平均隐含波动率为23.62%,处于2013 年以来/2017 年以来48.90%/47.20%分位数。转债市场绝对价格中位数为121.98 元, 处于2013 年以来/2017 年以来77.20%/88.70%分位数。转债市场的平均转股溢价率为46.16%,处于2013 年以来/2017 年以来81.10%/83.30%分位数。转债市场的平均YTM为-4.14%,处于2013 年以来/2017 年以来14.90%/11.20%分位数。

      风险提示:转债个券强赎风险;上市公司业绩不及预期。