电子元器件行业周报：手机厂商释放加单信号 市场信心有望提振

2023年半导体销售额或首次呈现负增长，2024年半导体销售额有望恢复正增长：根据SIA统计，2023年1月全球半导体行业销售总额为413亿美元，同比下降18.5%，环比下降5.2%。由于市场周期性、下游需求疲弱及库存高企等因素影响，Gartner预测2023年全球半导体销售额将首次呈现负增长，较上年萎缩6.5%至5627亿美元。

    但是由于芯片在各种关键技术中发挥着越来越重要的作用，半导体市场长期来看仍然有很大的潜力，在经历2023年的周期性下滑之后，半导体销售额预计将在2024年恢复正增长。

    手机厂商释放加单信号，手机市场信心有望提振：据产业链调研，三星、小米、OPPO、vivo等手机厂商陆续释放出订单，终结了自2022下半年以来，供应链砍单减产的下行局面。其中三星释放的订单居多，涵盖了高中低三个段位的机型。OPPO涉及加单的几款机型为Find N2 Flip和A系列走量机型，小米和vivo则分别加单了小米13和X90系列等特定机型。厂商普遍加单的原因一方面由于市场销量超过预期，另一方面，三大运营商又准备开启新一轮的手机补贴。手机市场出货提升将有望带动消费电子相关芯片市场需求回暖。

    投资建议：半导体设备及零部件产业链持续受益国产化率提升，推荐汉钟精机、新莱应材；功率半导体产业链受益新能源及汽车电动化需求放量，高压技术平台有望推进SiC产业链高速增长，推荐华润微、新洁能、扬杰科技、天岳先进、闻泰科技；消费电子出货量筑底，需求有望逐步回暖，细分领域的相关产品亦可同时受益车规市场的放量，相关FPC及PCB产业链标的弘信电子、奕东电子、依顿电子；面板需求有望温和回升，AR/VR及MiniLED等创新需求有望推助相关公司进入第二成长期，推荐沃格光电、深纺织A；MCU产业下游覆盖面较为广泛，其中家电及智能硬件占据相当份额，其需求有望跟随宏观经济向好而复苏，推荐相关标的中颖电子、博通集成；我国封测产业有较强积累，Chiplet技术有望补足先进制程短板，推荐长电科技、通富微电；被动元器件为工业基础元件，新能源及车规需求有望持续拉动行业需求扩容，推荐江海股份。

    风险提示：国际贸易摩擦风险；下游需求不及预期；新市场及新产品拓展不及预期；物料供应与价格波动风险。