有色金属行业周报:利润环比改善 稀土需求稳定增长

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:孙灿 日期:2023-03-22

  核心观点

      安全采购稀土是当前各国战略发展中非常关键的一环,我国作为稀土资源最为集中,开采技术最先进的国家,在产业发展中不断进步。稀土供给方面,出清“黑稀土”,行业集中度不断提升,产业链发展越发健康。随着整个稀土价格的稳中有升以及磁材应用场景的打开,将是一个比较值得期待的增量市场。下游需求不断发力,风电和节能家电将贡献新的增量。G7国家持续升级对稀土的供给安全重视程度,核心原因在于全球稀土永磁的需求量在不断增加。下游需求中,能效的提升,就意味着需要用到更高效的稀土永磁电机。风电方面,当下风电已经有很快的发展,新能源发电在未来会带来整个稀土需求的一个指数型的增长,节能家电将不断贡献新的增量。

      目前板块估值处于相对低位,在政策红利的加持下,稀土价格稳中有升,整个磁材企业通过稀土产能规模的扩张和产品结构的优化,使得整个产业链的一个利润弹性在逐季环比改善,所以我们认为目前产业链确实是一个投资性价比非常高的环境,我们看好其拥有全球定价权的核心资产价格重估带来的机遇。建议关注相关标的:北方稀土、金力永磁、盛和资源。

      本周市场表现

      2023年3月13日至2023年3月17日,有色金属指数下跌2.12%,上证指数上涨0.63%,沪深300下跌0.21%。本周涨幅居前三位收益率为正的行业为SW传媒、SW建筑装饰、SW计算机。

      涨幅居后三位的行业依次为SW电力设备、SW社会服务和SW汽车。

      2023年3月13日至2023年3月17日,有色金属行业周涨幅前五的个股为四川黄金、中润资源、晓程科技、盛达资源和章源钨业,涨幅分别为61.09%、47.48%、20.49%、15.17%、和8.93%。跌幅前五的个股为龙磁科技、西藏珠峰、西部材料、博威合金和斯瑞新材,跌幅分别为-15.27%、-14.27%、-9.65%、-9.61%和-8.60%。

      风险提示

      稳增长政策不及预期,需求不振。