工控行业:陇东:山东特高压直流开工 特高压建设持续推进

类别:行业 机构:海通国际证券集团有限公司 研究员:房青/吴杰/Yubin Tao 日期:2023-03-21

  一周市场表现。上周(2023.03.13-2023.03.17)上证综指涨0.63%,深证A 指跌1.29%,沪深300 指数跌0.21%,电气设备指数跌5.90%,电气设备指数表现弱于深证A 指、上证综指、沪深300 指数。

      陇东-山东特高压直流开工,特高压建设持续推进。根据国家电网公众号消息,近期,国网董事长在国网党组会议上强调:大力推动电网高质量发展,持续完善特高压和各级电网架构,加快推动电网数字化转型。

      根据中国能源报公众号消息,3 月16 日,陇东-山东±800 千伏特高压直流输电工程开工。该工程是我国首个“风光火储一体化”送电的特高压工程,线路全长926 公里,输送容量800 万千瓦,动态投资202 亿元,将甘肃陇东综合能源基地的风电、光伏、火电、储能电量打捆输送至山东。

      年初至今,已有两条直流特高压(金上水电外送,陇东-山东)陆续启动。我们预计,年内哈密北-重庆等直流特高压也将陆续启动。在直流特高压推进的同时,交流特高压也在持续推进,川渝、黄石已于三月初完成招标,我们预计,年内天津南、阿坝-成都东等线路也将陆续开工。

      我们认为,在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下,基于国家能源局及国网的规划,为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设,支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送,特高压建设有望持续推进。建议关注(1)直流特高压核心设备企业:国电南瑞、许继电气、中国西电等。(2)交流特高压核心设备企业:平高电气、中国西电等。(3)瓷绝缘子龙头企业:大连电瓷。

      关注工控行业投资机会。展望2023 年,我们认为,随着疫情防控优化措施落实落细,稳经济各项措施显效,工业经济有望继续恢复,工控需求有望进一步复苏。建议关注工控标的:汇川技术、信捷电气、麦格米特、伟创电气、雷赛智能等。

      风险提示。电网建设进度不达预期,经济大幅下行影响工控产业需求,大宗原材料价格波动影响盈利水平。