深度*行业*通信行业周报:通信行业政策持续催化 景气度持续上升

类别:行业 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:庄宇/吕然 日期:2023-03-21

行情回顾:

    上周(0313-0319)通信板块景气度良好,从通信大板块来看,通信子板块景气度均有所上升,通信运营、终端设备涨幅靠前,其中通信运营涨幅最大,涨幅为9.23%。终端设备涨幅为5.66%。通信传输设备、通信配套服务涨幅较小,涨幅分别为2.44%、2.41%。

    全周(0313-0319) 建议关注标的组合阶段性表现较好,按照总市值加权平均计算组合周幅涨幅为4.79%,跑赢通信(申万)板块指数(4.25%)、创业板指(-2.72%),沪深300 指数(0.79%)和上证指数(0.95%)。

    投资观点:

    2023 年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线,通信行业因行业周期和行业属性,将会迎来更多超预期机遇。

    同时,看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利,看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。

    今年科技行业有望迎来反攻,持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业,把握行业起点,追踪优质公司;同时从23年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置;积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。

    我们提出在反攻的背景下,主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司,建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。

    建议关注:光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网(移为通信、广和通)、网络设备(亿联网络)、电子仪器(普源精电)。

    风险提示:

    中美贸易摩擦造成的不确定性因素,5G 建设速度未达预期,疫情反复导致国内经济承压,“东数西算”项目推进进度受疫情影响,政策落地不及预期。