固定收益专题报告：2022年省级、地市经济财政全景图

　　2022 年，经济企稳回升，在前一年基数较高的情况下，经济增速有所放缓，一般公共预算收入普遍增加，负债率小幅上升。我们对31 个省、自治区和直辖市及333 个地级市、地区、自治州和盟的经济财政数据进行统计分析，并筛选出GDP 增速和一般公共预算收入增速偏低的地区，以供投资者参考。

    　　东北地区，黑龙江（2.7%）、吉林（-1.9%）和辽宁（2.1%）GDP 增速均未超过全国水平，且位于31 省市GDP 增速的倒数12 名；除黑龙江（9.3%）之外，吉林（-16.5%）和辽宁（-0.4%）一般公共预算收入均为负增长；黑龙江（45.9%）和吉林（54.8%）负债率超过45%，其中，吉林2022 年负债率增幅超过7 个百分点。

    　　华北地区，山西（4.4%）、内蒙古（4.2%）和河北（3.8%）GDP 增速高于全国水平；内蒙古（27.0%）和山西（21.8%）实现了一般公共预算收入的较快增长，而天津（-5.7%）却出现了负增长；天津（53.0%）负债率较高，河北（37.2%）和北京（25.4%）相较2021 年末负债率增幅分别达4.5 和4.0 个百分点，内蒙古（40.3%）降低了1.7 个百分点，山西（24.5%）负债率较低。

    　　西北地区，除青海（2.3%）外，其余四省GDP 增速均高于全国平均水平，其中甘肃（4.5%）、陕西（4.3%）和宁夏（4.0%）GDP 增速位于全国前十；新疆（26.7%）、陕西（19.3%）和宁夏（13.7%）一般公共预算收入增速均达到两位数；除陕西（29.9%）外，各省负债率普遍较高，宁夏负债率为39.4%，新疆（44.2%）、甘肃（54.3%）和青海（84.3%）负债率均超过40%。

    　　华东地区，除江苏（2.8%）以外，其余六省GDP 增速均不低于全国水平，江西（4.7%）和福建（4.7%）增速并列位于全国首位；六省一般公共预算收入增速均超过全国水平，除江苏（1.5%）外，其余省份增速均超过5%，且江西（10.6%）超过10%；各省负债率普遍较低，均未超过35%，其中上海（19.1%）和江苏（16.8%）负债率相对较低。

    　　西南地区，云南（4.3%）GDP 增速超过全国水平，西藏（1.1%）GDP 增速较低；西藏（-2.9%）和重庆（-2.5%）一般公共预算收入出现负增长，四川（7.5%）一般公共预算收入增速较高；贵州（61.8%）负债率排名全国第二，其余省份负债率均未超过45%。

    　　中南地区，湖南（4.5%）、湖北（4.3%）和河南（3.1%）GDP 增速高于全国水平，但海南（0.2%）GDP 增速较低；湖北（8.5%）、河南（7.3%）和湖南（6.6%）一般公共预算收入增速较大，其他省份增速较小，而海南（-2.9%）一般公共预算收入甚至出现了负增长；海南（51.1%）负债率较高，且较上年上升了4.8 个百分点，广东（19.4%）和河南省（24.6%）负债率较低，但相比2021 年分别上升3.0 和3.5 个百分点。

    　　地级市层面，2022 年，共有140 个地级市GDP 增速低于全省数据，广东、辽宁和内蒙古涉及的地级市数量较多，分别为14 个、9 个和9 个。广东揭阳（-1.3%）、广西柳州（-1.0%）、贵州黔西南州（-1.6%）和安顺（-1.7）、海南三亚（-4.5%）、黑龙江大庆（-0.3%）、吉林长春（-4.5%）以及辽宁营口（-2.3%）和盘锦（-6.4%）GDP 出现负增长。

    　　地级市层面，2022 年，共有151 个城市一般公共预算收入增速低于全省水平，有66个城市一般公共预算收入出现负增长，其中哈尔滨、长春、四平、白城、海东、山南一般公共预算收入降幅较大；新疆涉及的地级市数量较多，有12 个，安徽、广东、江西和内蒙古涉及的地级市有9 个。

    　　风险提示：数据提取失误及更新不及时；地方财力下滑，地区信用风险事件增加。