传播文化业行业:动画龙头加码AI 电影等PGC望迎重塑

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:陈筱/陈俊希/李芓漪 日期:2023-03-20

  本报告导读:

      以电影为代表的PGC 具备劳动密集型、资金密集型两大特点,AIGC在特效制作、剧本创作等方面的应用有望提升内容生产效率,相关内容公司有望受益。

      摘要:

      事件:动画电 影龙头光线传媒董事长兼CEO 王长田于3 月19 日发表内部信,信中指出要主动探索AI 在电影生产主要环节的应用,如AI 动画表演、AI 生成角色和场景资产、AI 生成毛发和衣服的动态效果、AI 自动布光渲染等动画特效方面的应用,以及AI 对创意构思及剧本创作的赋能。

      AIGC在电影领域初步应用,未来有望助力优质内容扩充。随着视觉特效在PGC(电影、电视剧、游戏)内容生产中的重要性不断提升,相关人力成本亦不断攀升,以《阿凡达》等头部影片为例,其制作成本中视觉特效团队人力成本或占到1/3。在人物表情、皮肤纹理等细节生成上,AI 技术已可实现高精度模拟,但由于视觉特效工序复杂,目前多个环节仍需真人(演员、摄影师、特效师等)参与,具备劳动密集型、资金密集型两大特点。随着AIGC 加速迭代,视觉特效部分人工环节有望被AIGC 取代以实现降本增效。

      除电影以外,AIGC有望拓展更多视频内容的可能性。中、长视频方面,AIGC 助力低预算作品,2023 年第95 届奥斯卡最佳影片《瞬息全宇宙》部分特效场景由AI 视频剪辑工具Runway 实现,Netflix 首支AIGC 动画短片《犬与少年》已可实现精良效果;短视频方面,AIGC 进一步降低短视频UGC 创作门槛,如抖音旗下视频剪辑APP剪映已上线“图文成片”功能,AI 可根据用户所输入的文字智能匹配素材,短视频内容体量及丰富度有望进一步扩充。

      内容制作方有望受益于AIGC的降本增效作用,院线及平台方有望受益于内容体量及丰富度的扩充。推荐标的:博纳影业、芒果超媒;受益标的:光线传媒、华策影视、中国电影、万达电影、爱奇艺等。

      风险提示:AI 技术发展不及预期,商业化拓展低于预期等。