电动车行业周报:2月动力电池装车量大幅回暖 3月多省市发布充电基础设施发展政策

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:黄麟 日期:2023-03-20

2 月动力电池装车量大幅回暖,多省市发布充电基础设施发展政策

    2 月动力电池装车量环比增长36%,中创新航最亮眼。2 月国内电动车市回暖,动力电池装车量随之反弹,共计装车量21.9GWh,同比增长60.4%,环比增长36.0%。中创新航表现亮眼,市占率由1 月4.93%大幅提升至2月7.39%,与第二梯队差距进一步拉大。第二梯队竞争持续加剧,排名变化较大,亿纬锂能、LG 新能源、欣旺达等份额环比变化明显。

    3 月多省市发布充电桩基础设施发展政策。2023 年2 月新增公共充电桩3.1 万台,同比增长54.1%。目前各省市车桩比仍较高,新能源车渗透率快速提升背景下,充电桩或将持续紧张。3 月以来广东、宁夏、陕西、浙江等地均有新充电设施相关政策发布,内容涉及充电桩建设规划、公共区域充电桩覆盖比例要求、重点建设领域等。

    本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌5.7%,在全行业30 个行业板块中排名第30 位;同期沪深300 指数下跌0.21%,电新板块跑输沪深300 指数5.49pcts。

    新能源汽车产业跟踪:

    产业链价格:碳酸锂环比-5.56%;氢氧化锂环比-3.47%;电解钴环比-1.89%;硫酸镍环比-1.28%;三元正极523、622、811 环比-8.56%、-6.11%、-5.34%;磷酸铁锂环比-3.23%;其他材料价格基本稳定。

    产业链需求:根据乘联会数据,2 月乘用车零售销量139 万辆,同比+10.5%,环比+6.6%,乘用车批发销量161.8 万辆,同比+10.3%,环比+11.7%;其中电动车零售销量49.6 万辆,同比+61.4%,环比+32.5%,新能源汽车批发销量49.6 万辆,同比+56.5%,环比+27.5%。

    上市公司公告:福耀玻璃、迪生力、当升科技等发布年度报告。佛山照明发布非公开发行预案。

    行业重要动态:合肥:个人消费者购买新能源汽车,最高补贴5000 元。

    3 月15 日,合肥发布《关于申报2023 年促进新能源汽车消费补助政策的通知》,以此来落实之前发布的2023 年《合肥市“提信心拼经济”若干政策措施》中的第3 条政策“促进新能源汽车消费补助”。

    投资策略

    新能源汽车板块:2023 年国补退坡,随着锂价回落、材料降价,预计23年车价见顶,油电平价有望打开长期渗透空间,行业维持高景气度,预计23 年国内电动车维持中高增速,全年销量有望达900 万辆。材料环节预计2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落,隔膜、负极的单位盈利将保持稳定,而电池环节单位盈利有望提升。建议关注:1)动力电池:宁德时代;2)铁锂正极:德方纳米、富临精工、龙蟠科技;3)三元正极:容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技;4)负极:贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份;5)隔膜:星源材质、恩捷股份;6)电解液:新宙邦、天赐材料;7)铜箔:中一科技、嘉元科技;8)铝箔:鼎胜新材;9)结构件:科达利、震裕科技;10)导电剂:天奈科技、道氏技术。

    风险提示:下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。