环保行业研究:两会统筹推进降碳、减污、扩绿、增长 走和谐共生之路

类别:行业 机构:长江证券股份有限公司 研究员:徐科/任楠/贾少波/李博文 日期:2023-03-14

  回首过去:近年我国环境治理成效显著过去5 年我国生态环境保护、绿色低碳发展局面良好,数据说明环保与经济增长并不冲突。

      2023 年政府工作报告显示,过去5 年国内生产总值年均增长5.2%,同时我国生态环境明显改善:单位国内生产总值能耗下降8.1%、二氧化碳排放下降14.1%;城市PM2.5 平均浓度下降27.5%,重污染天数下降超过五成,地表水优良水体比例由67.9%上升到87.9%;节能降碳稳步推进,能源结构持续优化。

      习总书记在两会多次强调牢牢把握高质量发展这个首要任务。必须坚持质量第一,以高质量为追求,绿色是很重要的一环,加快形成可持续的高质量发展体制机制。生态环境部部长黄润秋在两会期间表示,以高水平保护推动高质量发展,走人与自然和谐共生的现代化道路,守住生态环境质量只能向好、不能变差的底线。最高法、最高检等也有类似表态,表明环保不放松。

      减污方向不放松,生态环境质量不能变差是底线2023 年主要目标为深入推进环境污染防治,主要污染物排放量继续下降;生态环境质量稳定改善,持续打好蓝天、碧水、净土保卫战;完善支持绿色发展的政策,发展循环经济等。2023年随着第三轮中央环保督察、第三轮全国土壤普查的开启,行业需求加速释放,重视大气治理、重金属治理等,受益标的如ST 龙净、赛恩斯等。

      降碳持续推进,控制强度,重点控制化石能源消费2023 年单位国内生产总值能耗继续下降,重点控制化石能源消费;推进煤炭清洁高效利用和技术研发,加快建设新型能源体系。欧盟的碳关税通过,对我国的降碳工作推进形成外部刺激;2023Q4 有望迎来配额清缴的又一高峰,届时碳价有望上行。自全国碳市场开市至2023 年3月9 日,全国碳排放配额累计成交量2.3 亿吨,累计成交额106.4 亿元;国内碳市场最新成交价格为56.00 元/吨,远低于欧盟碳价(95.31 欧元/吨)。环保受益点主要在于:1)在碳排放管控体系中引入CCER、绿证等,利于相关行业现金流改善,受益方向包括垃圾焚烧、秸秆发电等。2)利于具备降碳作用的行业放量,如再生资源(危废资源化、生物柴油、酒糟资源化等)、电动环卫车、氢能、检测认证、汽车尾气等方向。受益标的主要有高能环境、卓越新能、奥福环保、瀚蓝环境、伟明环保等。

      检测行业在创新驱动发展战略下受益

      2023 年政府报告首次提及检测行业,科技创新、产业结构升级背景下行业有望持续受益。未来我国仍会将传统产业改造升级、培育壮大战略性新兴产业作为预期目标,严格执行环保、质量、安全等法规标准,鼓励企业加快设备更新和技术改造,推动高端装备、生物医药、新能源汽车、光伏、风电等新兴产业加快发展,带动检测检验行业下游需求持续旺盛,未来检测检验行业将大有可为:军工检测,汽车检测,半导体检测,医学检测赛道均为受益方向。受益标的主要有谱尼测试、苏试试验、华测检测、广电计量等。

      风险提示

      1、政策整体推动进度低于预期;

      2、相关政策推行较快,地方政府执行存理解偏差风险。