机械设备行业周报:2月社融新增规模超预期 看好工程机械、通用设备
行情回顾
本期(3 月6 日-3 月10 日),沪深300 下跌4.0%,机械板块下跌2.7%,在28 个申万一级行业中排名9。细分行业看,半导体设备涨幅最大、上涨4.6%;工程机械跌幅最大、下跌6.2%。
本周观点
2 月社融新增规模超预期,看好工程机械、通用设备2 月社融新增规模超市场预期。根据央行初步统计,2 月社融增量为3.16 万亿元,比上年同期多1.95 万亿元,其中对实体经济发放的人民币贷款增加1.82 万亿元,同比多增9241 亿元;企业债券净融资3644 亿元,同比多34 亿元;政府债券净融资8138 亿元,同比多5416 亿元。分项目看,信贷、政府债券贡献了2 月社融主要增量,同时企业债券也扭转了此前低迷的走势,较1 月数据(净融资1486亿元,同比减少4352 亿元)大幅提升。看好后续工程机械热销。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2023 年2 月销售各类挖掘机21450 台,同比下降12.4%,其中国内11492 台,同比下降32.6%;出口9958 台,同比增长34%。相较1 月,2 月挖掘机总销量、国内销量降幅较1 月继续收窄,同时出口增速提升。我们认为考虑到超预期的社融数据,政府债券中城投性质较高,政府债券和政府债券均高增,表明更多资金流向了基建领域,此外2 月制造业PMI 为52.6,稳经济政策措施效应进一步显现,市场预期持续改善,看好工程机械、通用设备热销。
投资建议:
重点推荐工程机械及通用自动化标的:三一重工、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力、绿的谐波等。
风险提示
宏观经济波动,外部需求波动。