机械行业周报(2023年3月第2周)：2月挖机销量及开工边际改善；持续力推工程机械、半导体设备

　　【核心组合】三一重工、晶盛机电、先导智能、杭氧股份、北方华创、迈为股份、中兵红箭、罗博特科、恒立液压、中国船舶、上机数控、金辰股份、乐惠国际、凯美特气、斯莱克、双环传动、新强联、华测检测、青鸟消防、侨源股份、永贵电器、上海沿浦、华依科技

    　　【最新关注】大丰实业、微导纳米、东威科技、苏试试验、陕鼓动力、捷昌驱动【重点股池】捷佳伟创、奥特维、英杰电气、海目星、亚星锚链、国茂股份、巨星科技、中际联合、中微公司、徐工机械、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、中联重科、建设机械、华铁应急、聚光科技、杭叉集团、杰克股份、先惠技术、铖昌科技、和而泰【上周报告】

    　　【三一重工】三一集团向万亿市值迈进，三一重工业绩有望拐点向上【半导体设备】半导体产业政策预期强化，设备及零部件迎来国产化加速期【机械行业】ChatGPT 如何改变机械行业？

    　　【罗博特科】铜电镀项目第一阶段结果超预期，逐步迈向光伏铜电镀设备龙头【中际联合】国内风电新增装机高增+海外+其他领域拓展，2023 年业绩拐点向上【绿的谐波】业绩低点已过，持续受益机器人减速器国产替代【同力日升】与长江电力子公司战略合作，持续看好储能/新能源电站业务【大丰实业】业绩整体符合预期，看好后疫情时代设备+文旅运营双轮驱动【中铁工业】央企盾构机龙头，抽水蓄能、矿山等新应用驱动新成长【核心观点】

    　　【工程机械】2 月挖掘机销量同比下滑12.4%，下滑幅度收窄，基建需求促进工程机械行业回暖。2 月制造业PMI 升至52.6，稳经济措施进一步显现，基建需求拉动工程机械行业景气度回升。2 月销售各类挖掘机21450 台，同比下降12.4%，其中国内11492 台，同比下降32.6%；出口9958 台，同比增长34%。同时，中国小松挖机开工小时数76.4，同比增长61.2%，大幅转正。持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械；持续推荐杭叉集团、安徽合力、中联重科、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业。

    　　【锂电设备】预计2023 年新能源汽车销量及渗透率维持高增长，看好海外市场增速，重视锂电设备估值修复机会。欧洲2035 年将停售燃油车，新能源车渗透率预期继续提升，海外动力电池扩产进程加速，国际化布局领先的锂电设备企业优先受益。如全球锂电设备龙头先导智能已获得ACC、大众、Northvolt 订单，海外收入占比持续提升，有望充分受益于海外电动化提速。推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。

    　　【光伏设备】光伏HJT 产业化有望加速；铜电镀产业化进程开启，聚焦新技术、新转型的光伏设备龙头。硅料供应逐渐充足，催生各环节开工率、扩产需求将提升，CPIA预计2023 年国内光伏新增装机95-120GW。我们预计2023 年光伏HJT 产业化有望提速、TOPCon 进入扩产放量大年，电镀铜、钙钛矿新技术将加速研发落地，催生设备迭代需求；设备端重点看好电池+组件设备环节，关注铜电镀+钙钛矿新技术产业化进程，首选具平台化能力龙头。推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、上机数控、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机、亚玛顿等。

    　　【半导体设备】半导体产业政策预期强化，中美科技脱钩设备及零部件国产化提速。

    　　3 月2 日国务院副总理刘鹤在京调研集成电路企业，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量，并表示政府应当制定符合国情和新形势的集成电路产业政策。同时，国家大基金二期129 亿元入股长江存储释放积极信号，半导体产业或迎来新一轮政策刺激，建议关注两会后的相关政策。美日荷在全球半导设备处于垄断地位，而近期三国达成协议对中国芯片施加新的出口管制，我国半导体产业从去A 变为去A+去J，推荐美日荷垄断环节及国产化率低的设备环节。持续推荐北方华创、芯源微、拓荆科技、微导纳米、华峰测控、晶盛机电、罗博特科、英杰电气、聚光科技；关注中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技等。

    　　【工业气体】预计国内工业气体市场空间近2000 亿元，海外三大可比公司5000-10000亿元市值；关注电子特气国产替代。2023 年2 月稀有气体氙气、氪气、氖气出厂价分别为19.5w、2500、500 元/立方，氙气、氪气价格企稳。重点推荐杭氧股份、侨源股份、凯美特气、华特气体，关注陕鼓动力、金宏气体、硅烷科技、福斯达。

    　　【风电设备】海外政策持续加码，关注海上风电进程。国家能源局将出台《深远海海上风电管理办法》，可再生能源替代行动方案加快推进。2022 年海上风电新增吊装容量516 万千瓦，看好国产替代、海上风电、风电出海环节。推荐新强联、亚星锚链、中际联合、运达股份、日月股份、五洲新春，关注东方电缆、海力风电、明阳智能等。

    　　【机器人】十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，全方位支持机器人行业发展，类比“新能源+”，战略意义重大。3 月1 日工信部表示，新兴产业是引领未来发展的新支柱新赛道，将聚焦5G、人工智能、生物制造、工业互联网、智能网联汽车、绿色低碳等重点领域，不断丰富和拓展新的应用场景。扩大国家制造业创新中心在新兴产业领域的建设布局。实施“机器人+”应用行动，推动物联网产业规模化、集约化发展。人口负增长背景下，机器人行业有望快速发展。通用设备板块有望受制造业复苏，重点推荐双环传动、绿的谐波、埃斯顿；关注汇川技术、科德数控、海天精工、创世纪、国盛智科、纽威数控、凯尔达。

    　　【检验检测】《质量强国建设纲要》提出，到2025 年质量基础设施更加现代高效。质量基础设施管理体制机制更加健全、布局更加合理，计量、标准、认证认可、检验检测等实现更高水平协同发展，建成若干国家级质量标准实验室等目标，打造一批高效实用的质量基础设施集成服务基地。推荐华测检测；持续关注广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

    　　【消费升级/海外出口】中央经济工作会议明确了2023 年的5 项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首。中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，后疫情时代消费有望逐步复苏。美国12 月消费者价格指数(CPI)环比下降0.1%，同比上涨6.5%，能源价格显著下降导致物价走低，美国通胀数据连续第六个月出现下降。重点推荐乐惠国际、春风动力、浙江鼎力、巨星科技、永创智能。

    　　【培育钻石】印度1-12 月进、出口额累计同比增长32%、50%，进口端：2022 年12月印度培育钻石毛坯进口额1.11 亿美元，同比下降16%，环比11 月提升44%；进口额渗透率6.8%（环比增1.3pct）；1-12 月印度培育钻石毛坯累计进口额14.7 亿美元，同比增长32%。出口端：12 月印度培育钻石裸钻出口额1.02 亿美元，同比下降1%，出口额渗透率7.5%（环比11 月下滑0.3pct）。1-12 月印度培育钻石裸钻出口额累计17.2 亿美元，同比增长50%。PaulZimnisky 预计2022 年全球培育钻石珠宝市场规模120 亿美元，同比增长38%。推荐中兵红箭、中国黄金、四方达、力量钻石、国机精工，关注沃尔德。

    　　【油气装备】国内汽、柴油价格提高，油气装备景气度提升。自2023 年2 月3 日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高210 元和200 元。关注中密控股、中海油服等。

    　　风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格大幅波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险；4）新冠疫情扩散超预期影响制造业资本开支复苏的风险。