工业金属周度数据库:加息扰动弱化 静待大会指引

类别:行业 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:于嘉懿/宁紫微/刘小华 日期:2023-03-08

  电解铝:共计扰动暂歇,需求持续性仍待观察。前期美国就业数据超预期影响,美元指数上涨,加之美国制裁俄罗斯政策升级,表示从3月10日起对进口自俄罗斯的铝和铝制品征收200%的进口关税,市场有恐慌情绪,外盘铝价下跌。后期欧美制造业数据低于预期,美元指数下跌,外盘铝价上涨。前期下跌主要受云南减产政策落地以及铝锭社会库存将至拐点,市场观望情绪较重所致。后期上涨主要受到铝锭社会库存小幅去库,2月中国PMI数据均超预期以及国家宏观政策提振影响。

      铜:紧缩预期&需求复苏交织,铜价或延续震荡。国家统计局周三公布,上月制造业采购经理人指数升至52.6,为2012年4月以来的最高水平。衡量服务业和建筑业活动的非制造业指标改善至56.3。这两个指数都超出了经济学家的预期。周三美国公布的数据显示2月份制造业连续第四个月收缩,但是有迹象表明工厂活动开始趋于稳定。高库存高铜价下,下游拿货较为谨慎,但介于国内刺激政策逐步发力下,经济前景乐观预期升温,财政部对2023年新能源汽车继续施行免征车辆购置税,这利好金属铜的消费,目前下游消费存边际转好。精铜杆长单点价比较积极,成交量较上周有所提高,前期弱订单的情况在逐步恢复。