建筑与工程周观点：专业工程、工商业建筑有望受益复工复产

　　行业动态

    　　行业近况

    　　上周（2 月13 日-2 月17 日）A股建筑板块有所回调；继续关注龙头央企、装修、粤港澳、钢结构等龙头企业。

    　　评论

    　　周观点：专业工程、工商业建筑有望受益复工复产；看好中长期城市更新、建筑光伏需求。节后随着疫情扰动减弱，宏观经济持续反弹，建议关注受益疫情扰动减弱、工商业复工复产的子领域。城市更新：我们认为房地产新模式和房建新需求，市场空间广阔，高竞争壁垒有望加速龙头份额提升。建筑光伏更新：我们认为组件价格降低、技术进步有望驱动2023年市场需求放量，企业竞争优势体现在屋面资源以及方案设计能力。展望未来，参考需求景气、政策预期、个股估值，继续关注龙头央企、装修、粤港澳、钢结构等龙头企业。

    　　板块动态：上周（2 月13 日-2 月17 日）A股建筑板块有所回调，整体下跌2.7%，具体为中国交建-A下跌2.8%，跌幅大于板块整体，中国化学、中国中铁-A、中国铁建-A、中国中冶-A、中国建筑、中国电建、中国能建-A分别下跌2.5%、2.0%、1.9%、1.2%、1.1%、1.0%、0.4%。展望未来，新华社日前受权发布2023 年全面推进乡村振兴重点工作意见，我们认为这有望进一步促进乡村振兴基建项目储备和推进、为建筑企业业务布局提供新增长动能和方向，进而支撑建筑企业项目和收入增长。

    　　行业和公司动态：1 月全月基建招投标额同比+22%；1 月建筑央企新签订单增长环比加速。根据采招网数据，1 月全月基建招投标额同比+22%，增速较快，其中交通、市政分别同比+18%、+29%，环比12 月边际走强，环保、电力分别同比-9%和+64%，环比12 月边际走弱；根据截至2 月16日数据，隐含2 月全月基建招投标额同比+66.4%，或有所提速，其中环保、电力增速最快，分别同比+107%和+75%。建筑央企新签订单增长环比加速，我们统计5 家披露月度订单的建筑央企1 月合计新签订单5,549亿元，同比增长6.6%，增速环比上月提升13.4ppt。

    　　估值与建议

    　　维持覆盖公司盈利预测、目标价和评级不变。继续关注龙头央企、装饰龙头、粤港澳龙头、钢结构等投资机会。详细看，我们继续看好估值低位的优质龙头央企，看好中国建筑、中国中冶-A/H等；看好装饰龙头企业受益地产竣工加速的金螳螂等；看好粤港澳区域龙头中国建筑国际-H、中国建筑兴业-H；看好钢结构龙头鸿路钢构。

    　　风险

    　　实物工作量落地不及预期；基建资金低于预期。