环保公用行业动态：持续推进农业绿色发展 乡镇环保下沉市场值得关注

行业观点：

    国家能源局发布2022 年光伏发电建设运行情况，新增分布式占比接近60%。从装机形式看，2022 年我国集中式光伏新增3629 万千瓦，分布式光伏5111 万千瓦，分布式占据全年新增装机的58.5%。截至2022 年12 月底，分布式光伏累计装机14243 万千瓦，占比达到40.2%，逐渐缩小与集中式光伏的差距，看好分布式光伏长期增长空间。

    2023 年中央一号文件发布，文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署，结合此前国家关于县域、建制镇等区域的垃圾焚烧、水环境治理相关环保基础设施的规划，我们认为，目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作，县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放，提振环保行业相关需求。

    投资策略及推荐关注标的：

    公用：国家能源局发布2022 年光伏发电建设运行情况，看好分布式长期增长空间。2022 年我国集中式光伏新增3629 万千瓦，分布式光伏5111 万千瓦（工商业分布式2586 万千瓦，户用分布式2525 万千瓦），分布式占据全年新增装机的58.5%。截至2022 年12 月底，分布式光伏累计装机14243 万千瓦，占比达到40.2%，逐渐缩小与集中式光伏的差距。在解决消纳能力、政策支持、经济性驱动等因素的作用下，分布式光伏在我国拥有广阔发展空间。

    建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（ 603693.SH ） 、华能国际（ 600011.SH ） 、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（ 600674.SH ） 、九丰能源（ 605090.SH ） 、新奥股份（600803.SH）。

    环保：持续推进农业绿色发展，乡镇环保下沉市场值得关注。2023 年中央一号文件发布，文件在推进农业绿色发展、农村人居环境整治提升等领域做了详细的工作部署。我们认为，目前国家聚焦乡村振兴、美丽乡村等重点工作，县镇乡村地区的污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施下沉市场空间有望释放，提振环保行业相关需求。

    建议关注：福龙马（603686.SH）、盈峰环境（000967.SZ）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、ST 龙净（600388.SH）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（ 002645.SZ ） 、天奇股份（ 002009.SZ ） 、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。

    行业动态：

    1、中共中央 国务院关于做好2023 年全面推进乡村振兴重点工作的意见；

    2、《美丽江西建设规划纲要（2022-2035 年）》全文发布；3、水利部等4 部门联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》；

    4、国家能源局发布2022 年光伏发电建设运行情况；5、北京电力交易中心：2022 年度电力市场交易信息发布会

    行业表现：

    环保：上周环保指数（申万）涨幅-2.09%，相对沪深300 指数涨幅-0.34%，其中金科环境、惠城环保、青达环保涨幅分别为30.24%、11.66%、6.53%,表现较好；而上海洗霸、华宏科技、聚光科技涨幅分别为-8.97% 、-10.84% 、-11.13% ， 表现较差。目前环保行业PE(TTM)22.94 倍、PB(LF)1.59 倍。

    公用事业：上周公用事业指数（申万）涨幅-2.26%，相对沪深300指数涨幅-0.51%，其中通宝能源、恒盛能源、ST 升达涨幅分别为17.25%、10.90%、5.33%,表现较好；而华电国际、粤电力A、赣能股份涨幅分别为-6.60%、-7.26%、-7.86%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)25.18 倍、PB(LF)1.67 倍。

    碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量731,976 吨，总成交额41,804,495.80 元。挂牌协议交易周成交量231,976 吨，周成交额13,054,495.80 元，最高成交价57.50 元/吨，最低成交价56.00元/吨，本周五收盘价为56.30 元/吨，较上周五上涨0.54%。大宗协议交易周成交量500,000 吨，周成交额28,750,000.00 元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量230,778,039 吨，累计成交额10,537,481,415.34 元。

    风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。