美容护理行业周观点:名创优品开出首个香氛博物馆 广东省推广化妆品备案新模式

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:陈雯/李滢 日期:2023-02-13

  行业核心观点:

      上周,申万美容护理指数上涨0.71%,跑赢上证综指0.79 个百分点。从统计局公布的社零数据来看,2022 年12 月社零同比-1.80%,其中金银珠宝类零售额同比-18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。第一波疫情结束后,经济发展步入常态化,叠加国家出台的促消费政策的助力,消费尤其是线下可选消费迎来强势反弹。建议关注:①化妆品&医美:颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,近期多项化妆品、医美相关法规发布,行业面临洗牌,合规化妆品、医美龙头公司受益;②黄金珠宝:“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近三年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业;③母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会。

      投资要点:

      行情回顾:上周(2 月6 日-2 月12 日)上证综指下跌0.08%、申万美容护理指数上涨0.71%,美容护理指数跑赢上证综指0.79 个百分点,在申万31 个一级行业指数涨跌幅排第13。年初至今,上证综指上涨5.55%、美容护理指数上涨1.74%,申万美容护理指数跑输上证综指3.81 个百分点,在申万31 个一级子行业中涨幅排名第28。

      行业数据:①社零数据:2022 年12 月社会消费品零售总额同比-1.80%,其中,商品零售收入同比-0.10%,餐饮收入同比-14.10%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比-18.40%、化妆品类零售额同比-19.30%。②原材料价格数据:上周黄金下跌0.11 美元至1865.28 美元/盎司,白银下跌0.34 美元至22.00 美元/盎司。

      上市公司重要公告:中国黄金发布部门设立公告;朗姿股份发布对内担保公告;昊海生科发布股权收购公告;豫园股份、医思健康发布并购公告;雅思兰黛、朗姿股份发布权益变动公告;水羊股份发布外汇套保进展公告;洁雅股份发布现金管理进展公告;豫园股份发布债券发行公告;拉芳家化发布股票质押延购公告。

      行业重要事件:①一叶子发布《纯净美容行业白皮书》;②名创优品开出首个香氛博物馆;③广东省推广化妆品备案新模式;④黄钻引领彩钻价格上涨;⑤欧莱雅集团在中国奢侈美容市场的份额超过30%风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。