粤开宏观:稳定宏观税负势在必行

类别:宏观 机构:粤开证券股份有限公司 研究员:罗志恒/贺晨 日期:2023-02-07

2022 年,全国一般公共预算收入203703 亿元,比上年增长0.6%,扣除留抵退税因素后增长9.1%;政府性基金预算收入77879 亿元,比上年下降20.6%,其中,国有土地使用权出让收入66854 亿元,比上年下降23.3%。

    国家税务总局数据显示,2022 年全年新增减税降费及退税缓税缓费超过4.2万亿元,规模为近年来之最,其中增值税留抵退税高达2.46 万亿元,新增减税超8000 亿元。经济持续下行叠加大规模的减税降费导致我国宏观税负持续下滑:税收收入/GDP 已降至13.8%,为2013 年以来最低;一般公共预算收入/GDP 下降至16.8%,较2015 年下降5.3 个百分点;土地出让收入/GDP下降至5.5%,较2020 年的高点下降2.6 个百分点。宏观税负水平不是越高越好,但也不是越低越好。大国运行必须要有一定的财政汲取能力作为支撑保障,否则收入下行但支出不减的结果就是赤字和债务的上升、财政困境,要逐步稳定宏观税负、优化支出结构、提高支出效率来解决财政困难,要通过市场化、法治化提高市场主体信心和微观主体活力,不能寄一切希望于减税降费。当然,也必须正视企业面临的困难、解决宏观税负持续下降但企业税负感偏高的问题。

    风险提示:疫情反复;经济恢复不及预期