电子行业周报:板块持续上涨 折叠手机快速增长

类别:行业 机构:国联证券股份有限公司 研究员:熊军 日期:2023-02-06

  细分板块多数涨跌幅为正,消费电子涨幅居前

      本周大盘指数中,上证指数下跌0.04%,深证成指上涨0.61%,创业板指下跌0.23%。电子板块指数本周涨幅为2.93%,涨幅高于三大板块指数涨幅,在31个申万一级行业中涨幅位居第10。本周细分板块多数板块涨跌幅为正,仅被动元件、模拟、数字IC设计板块略有下跌。消费电子零部件及组装、其他电子II和印刷电路板涨幅较大,分别上涨6.33%、4.92%、4.85%。年初至今,电子板块涨幅为12.34%,细分板块均有不错涨幅。

      折叠手机放量增长,华为引领市场

      在2022年中国手机市场大盘萎靡不振的状况下,折叠屏手机细分赛道却迎来了大幅度放量增长的态势。根据CINNO Research数据显示,2022年中国市场折叠屏手机销量达283万部,同比大幅增长144.4%。按照各个季度数据来看,国内折叠手机销量已连续9个季度同比正增长。以品牌来看,2022年华为折叠手机销量约144万部,同比增长132%,稳居国内折叠机市场销量No.1,主要受惠于其去年第四季度上市的新机P50 Pocket/Mate X2典藏版良好的市场表现,建议关注折叠手机产业链制造环节。

      投资建议

      受到疫情/贸易冲突/通胀等多重因素影响,消费电子销售持续承压,电子板块内部呈现结构性景气度分化,我们认为XR/AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场有望维持相对高景气度,带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长,重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间,因此我们看好半导体设备及材料赛道长期发展,重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/富创精密。

      风险提示

      新冠疫情反复的风险;美制裁进一步升级的风险;新能源汽车及光伏等新兴产业增速低于预期的风险;晶圆厂扩产不及预期的风险。