先进制造行业周报:4680大圆柱电池将带来哪些设备投资机会?

类别:行业 机构:中航证券有限公司 研究员:邹润芳/闫智/卢正羽/唐保威 日期:2023-02-05

重点推荐:奥联电子、航锦科技、华伍股份、金辰股份、天通股份、捷佳伟创、双良节能、高测股份、天准科技、联赢激光、骄成超声、科德数控

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    本周专题研究: 2023年1月,特斯拉宣布将投资36亿美元扩建内华州超级工厂,其中包含年产能100GWh的4680电池工厂,适配轻量车的同时也将用于储能领域。伴随全极耳在模切、揉平、焊接等工艺难点的解决,4680电池有望在2023年迎来量产元年,据各公司披露进展情况统计,我们预计2025年4680大圆柱电池产能规划合计约419GWh,按照每GWh约2亿元的设备投资额测算,2025年对应新增设备市场空间约508亿元。当前时点为4680大圆柱电池量产前夕,应当重视工艺变化带来的锂电设备增量投资机会,建议关注激光焊接设备龙头【联赢激光】、极耳切割设备龙头【海目星】、4680后段设备龙头【杭可科技】、4680卷绕/组装等核心设备供应商【先导智能】、超声波焊接设备龙头【骄成超声】等。

    重点跟踪行业:

    锂电设备,全球产能周期共振,预计21-25年年均需求超千亿,国内设备公司优势明显,全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头;

    光伏设备,设备迭代升级推动产业链降本,HJT渗透率快速提升,同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头;

    换电,2025 年换电站运营空间有望达到1357.55 亿元,换电站运营是换电领域市场空间最大的环节,看好换电站运营企业;

    储能,储能是构建新型电网的必备基础,政策利好落地,发电、用户侧推动行业景气度提升,看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;

    半导体设备,预计2030年行业需求达1400亿美元,中国大陆占比提高但国产化率仍低,看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;

    自动化,下游应用领域广泛的工业耗材,市场规模在400亿左右,预计2026年达557亿元,看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;

    氢能源,绿氢符合碳中和要求,光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础,看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;

    工程机械,强者恒强,建议关注行业龙头,看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。